本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午(wǔ)5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩(suō)，本(běn)周铁水(shuǐ)产量(liàng)出(chū)现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需(xū)求走弱开(kāi)始对(duì)炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需求看，尽管地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库(kù)存有望成为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力(lì)度(dù)增大(dà)，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下(xià)行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存(cún)为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环(huán)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐(guǎi)点出画的作者是谁 画的作者是高鼎吗现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将画的作者是谁 画的作者是高鼎吗转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季(jì)后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后(hòu)压力得(dé)到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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