今年以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域的(de)大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数字(zì)产业化变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人(rén)民币年(nián)内(nèi)回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该(gāi)产品主(zhǔ)投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行业，前三(sān)大重仓(cāng)持股(gǔ)股票分别(bié)为微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股(gǔ)中占比(bǐ)较高的多是美股(gǔ)科技(jì)股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更多(duō)受(shòu)益于人(rén)工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的(de)人工智(zhì)能热潮推动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以(yǐ)纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重股为(wèi)例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持(chí)续推动了中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与量化(huà)投资部(bù)基金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗还是受(shòu)益于今年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带(dài)动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋(qū)势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日(rì)，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基(jī)金刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块同时受到有利因素(sù)以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美国违约危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党(dǎng)人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤(chì)字的(de)法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全(quán)球资本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资人多(duō)半认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降息均存在分歧(qí)，对美(měi)股短(duǎn)期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用对相关软硬(yìng)件科(kē)技公司营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑(chēng)着科技(jì)公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的(de)下(xià)滑(huá)，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预(yù)期。来(lái)自于(yú)宏观(guān)经济的逆风、美元走强(qiáng)等问(wèn)题是科(kē)技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到(dào)当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本(běn)增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的(de)最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一轮(lún)数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成(chéng)为全球资本瞩目(mù)的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司(sī)股价(jià)均实现大幅(fú)上涨。“我们有理(lǐ)由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的(de)研究创新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变(biàn)到(dào)质变的厚积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的推广能(néng)否为(wèi)这些公司打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技板块代表人(rén)类未来发展的(de)方向，看(kàn)好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好的长期投资价(jià)值。投资者可以考虑长期(qī)的(de)配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股(gǔ)也有需要注(zhù)意的风险，包括货币政策的(de)走(zǒu)向、银行危机(jī)的后续等(děng)。投资者应根据自身的(de)风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的(de)做多资(zī)产的配置。坚持长期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国(guó)作为世(shì)界上(shàng)最大(dà)的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市(shì)场相关性低，从(cóng)分(fēn)散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发(fā)挥资产(chǎn)配置的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投资(zī)者看(kàn)好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生物(wù)制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好，更符(fú)合美股(gǔ)的(de)特(tè)征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机(jī)会，建议投(tóu)资(zī)者结(jié)合自身风险(xiǎn)承受(shòu)能(néng)力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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