公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗xīng)成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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