燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年(nián)燕京啤酒的(de)营收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一(yī)年实现营(yíng)收和(hé)净利润的(de)双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高(gāo)增长(zhǎng)，上(shàng)述三家(jiā)啤(pí)酒上(shàng)市公司的营收(shōu)增长幅度并不大(d733是什么意思à)，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过(guò)，其高端产品(pǐn)的(de)表现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业绩(jì)数字增(zēng)长(zhǎng)的背后亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出售土地(dì)等降低经(jīng)营成本(běn)、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工厂是为(wèi)了提高运(yùn)行(xíng)效率，降低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低端(duān)落后产能，而新增产能是为了(le)利用自(zì)身品牌、品质(zhì)和区位优(yōu)势(shì)，扩大高(gāo)端产品的占(zhàn)比，符合整个行(xíng)业消(xiāo)费结(jié)构升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依(yī)靠卖(mài)更多的(de)啤(pí)酒来拉(lā)动业绩(jì)增(zēng)长变得(dé)越(yuè)来(lái)越难(nán)。

　　过去(qù)一年(nián)，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升733是什么意思，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)807.2万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤酒销量增长乏(fá)力(lì)的局面，啤酒企业(yè)都(dōu)把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多元(yuán)品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并(bìng)推(tuī)出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上市；青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同时，也(yě)加快布局高端(duān)和超(chāo)高端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而(ér)此前华润雪花(huā)啤(pí)酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼(lǐ)盒的(de)售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对业(yè)绩的(de)提振效应明(míng)显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万(wàn)千升(shēng)，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销量(liàng)293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以上(shàng)产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万(wàn)千(qiān)升，同比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价(jià)看，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材料及(jí)包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山(shān)东景芝白(bái)酒注资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相继收购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为这(zhè)两家(jiā)白酒企(qǐ)业的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白(bái)酒(jiǔ)来实(shí)现高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，众(zhòng)多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除(chú)了高端化(huà)战略带来(lái)的拉动效应外，也(yě)与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年(nián)报中(zhōng)透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省(shěng)、市(shì)、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持(chí)续推动优化产(chǎn)能布(bù)局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工(gōng)补偿及安(ān)置费用和(hé)关厂相关的固(gù)定资产(chǎn)减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资者交流(liú)会上就(jiù)透露，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂(chǎng)员工架构(gòu)，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)也(yě)出现较大规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年(nián)共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同意(yì)政733是什么意思府对公司所属杨家群货(huò)场土地进行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土(tǔ)地(dì)的征(zhēng)收补(bǔ)偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较(jiào)上一年(nián)增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这(zhè)部分收(shōu)益(yì)主(zhǔ)要系公司(sī)取得处置土地使(shǐ)用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限公(gōng)司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及(jí)本公(gōng)司间(jiān)接全资附属公司华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有(yǒu)的(de)地块收取初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带(dài)来了当年约三成的(de)利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项目启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新(xīn)建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等(děng)，同时还(hái)有8个项(xiàng)目(mù)正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力(lì)啤酒升(shēng)级改造项目、黔南(nán)工厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度(dù)报告中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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