科创板不必迅速进一步放(fàng)宽(kuān)行业限制(zhì)或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市(shì)标准的(de)基础(chǔ)上，更好地发掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资(zī)源，做好培(péi)育与(yǔ)辅导(dǎo)工作。

　　今(jīn)年一季度，分别有8家和(hé)5家公(gōng)司申报科创板和(hé)创业板上市(shì)获受理，受理企业总量(liàng)同比减少(shǎo)超过三成。而股票发行注(zhù)册制的全面落(luò)地实施，使得(dé)部分同时(shí)满(mǎn)足(zú)两板上市条件的(de)公司(sī)有(yǒu)观望(wàng)甚至(zhì)向主板流动的倾向(xiàng)。而当(dāng)前，科(kē)创板不(bù)必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行(xíng)业限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持(chí)现有(yǒu)上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合(hé)标准的拟上(shàng)市公司(sī)资(zī)源(yuán)，做好培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板(bǎn)块特(tè)色的前提下(xià)处理好(hǎo)板块公司的数量与质量之间的(de)关系。

　　从(cóng)发展完整、有效、合理(lǐ)的(de)多层次资本市场的角度看，内地多层次资本市(shì)场(chǎng)的板(bǎn)块架构在全面实行注册制(zhì)后(hòu)更加(jiā)清晰，各板块特(tè)色更加(jiā)鲜(xiān)明并(bìng)通过挂牌、转板(bǎn)、分拆上市、并(bìng)购重(zhòng)组加强了有机联系，多元包容的上市条件对(duì)不同类(lèi)型、不同成长阶段(duàn)的企业上市实现全覆(fù)盖，其中(zhōng)科创板特(tè)别强(qiáng)调(diào)突(tū)出“硬科技”特色，科创板面向世界科(kē)技前沿(yán)、面(miàn)向(xiàng)经济主战场、面(miàn)向(xiàng)国家重大需求。

　　《首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股票注册管理办法》对主板、科(kē)创(chuàng)板、创业(yè)板的板(bǎn)块定位提出了总体要求，同时沪(hù)、深、北交易所分(fēn)别(bié)在配套(tào)业务规(guī)则中对相(xiāng)关板块定位进一步释明。需要注意的是，如(rú)果以模漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里(mó)糊板块(kuài)定位与(yǔ)特色、减(jiǎn)少(shǎo)上市标准(zhǔn)包容性(xìng)与差异性为代价，有(yǒu)可(kě)能对全面注册制、多层次资本市场为不同(tóng)类型的(de)上市(shì)企业(yè)提供符(fú)合自身特(tè)点的上市渠(qú)道(dào)的初衷造(zào)成干扰，对板块特征和投资者群体差异(yì)带来模糊，有可(kě)能与(yǔ)其他(tā)市场、其他板(bǎn)块的定位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制(zhì)的效率和优势，还有可能给(gěi)横(héng)向错(cuò)位竞争、差(chà)异发展、协同(tóng)高效与纵向(xiàng)互联互通(tōng)、层层递进、功能互补的相互补充、互为(wèi)促(cù)进的多层次资(zī)本市场体系带来(lái)一定影响。

　　从保持科创板行业高集中度(dù)以及引致的集群、集聚(jù)、集成效(xiào)应的角度来看(kàn)，由于科创板(bǎn)突(tū)出“硬科技”特色(sè)，重点支(zhī)持新一代(dài)信息技术、高端(duān)装备、新材(cái)料(liào)等(děng)高新技术(shù)产业(yè)和战略性新兴产业，因此科创板上市公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)都是符合国家(jiā)战略、突(tū)破关键核(hé)心技术、市场认(rèn)可度(dù)高(gāo)的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)企业。行业(yè)集中(zhōng)度高，会自(zì)然(rán)而然(rán)地(dì)带(dài)来横(héng)向同(tóng)行(xíng)的(de)集群效应(yīng)、纵(zòng)向上下游(yóu漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里)的(de)集聚(jù)效应、功能型平台的集成效(xiào)应(yīng)，有利于企(qǐ)业共同提升(shēng)与发展、更(gèng)快做大做强，有利(lì)于(yú)逐(zhú)步形成集(jí)成电路、生物(wù)医药等多个战略性(xìng)新兴产(chǎn)业集群和构建(jiàn)硬(yìng)科技标杆性特(tè)色板(bǎn)块。

　　从吸引(yǐn)符合(hé)科创(chuàng)板特(tè)色标(biāo)准要求的(de)拟上市(shì)公司的角(jiǎo)度来看(kàn)，科创板不宜改变(biàn)现(xiàn)有的更为强化和(hé)强调企业成长性、研(yán)发(fā)投入、自主(zhǔ)创(chuàng)新能力(lì)、估值等指(zhǐ)标(biāo)的独(dú)有特点。科创板进一(yī)步淡化了对(duì)于拟上市企业(yè)营收、净利润(rùn)等(děng)指(zhǐ)标(biāo)要求，不再“净(jìng)利润至(zhì)上(shàng)”，提升了资本(běn)市场对(duì)创新经济(jì)的包容度。可以说(shuō)，设立科创板的出发点或定(dìng)位正(zhèng)是为创新企业特别是硬(yìng)科技企业的成(chéng)长赋能(néng)，即通过市场机制实现资产定价、资源配置和资(zī)本(běn)流动的高效率，提升(shēng)企业(yè)的公司治理和运营管理水平。这使得科创板能更加快速地协助资本直达(dá)实体经济，支持企业创(chuàng)新、激发(fā)经(jīng)济活(huó)力(lì)、加快实施创新驱动发展战略(lüè)，将掌握关键核(hé)心(xīn)技术的优秀(xiù)科(kē)技企业和顺应(yīng)“双循环”的优秀创新创(chuàng)业企业(yè)快速推(tuī)向(xiàng)资(zī)本市场，获得包括(kuò)机构投资者与个人投资者的认同(tóng)与助力，进而提供(gōng)更(gèng)完整(zhěng)、更全面、更优质的金融(róng)支(zhī)持，有效(xiào)提升创新(xīn)载体的生机与资本(běn)市场活力(lì)。

　　从已上(shàng)市公司情况(kuàng)看，科创(chuàng)板公司研(yán)发投入与营业收入之(zhī)比、研(yán)发人员(yuán)占公(gōng)司(sī)人员总数之比、平均发明(míng)专利(lì)数量等均高于(yú)其他市场(chǎng)板块。应当注意的是(shì)，如(rú)果科(kē)创板的(de)扩(kuò)容改变了前述的功能定位与个(gè)体(tǐ)特色，有可能影响到(dào)科(kē)创板(bǎn)直(zhí)接融资服务与制度供给的(de)多(duō)元性、包(bāo)容性、差异(yì)性、可得性、市(shì)场导向(xiàng)性，还可能影响到科创板联系和连接(jiē)特(tè)定行业、类型、规模、成长阶段的企业和具有与(yǔ)之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳健(jiàn)性、风险偏(piān)好的投资者，影响(xiǎng)到特定市场与板块(kuài)的(de)价格发(fā)现功能、价值(zhí)投资理念和整体抗风(fēng)险能力(lì)。综上所(suǒ)述，科创板不必急于“跑步(bù)”扩容。

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