金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息(xī)，再次点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要(yào)内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认(rèn)为这是(shì)“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻红(hóng)，深成指和创肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付(fù)能力相对(duì)较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而(ér)言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(d肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌ōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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