近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正(z古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么hèng)在在各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规(guī)的支持下(xià)，该古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么公司(sī)的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池(chí)行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者(zhě)食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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