金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗来将走向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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