随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(ni低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的án)3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价(jià)格处(chù)于(yú)全球高(gāo)位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定(dìng)影响。而(ér)国(guó)内经济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪(háo)告诉(低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的sù)记(jì)者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能(néng)源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的(de)走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能(néng)落地以前，国(guó)内低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的纯碱紧平衡(héng)的(de)格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的(de)量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明(míng)显。

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