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苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)一：低估值(zhí)、高分(fēn)红

　　低估值、高分红(hóng)，是包(bāo)括能源(yuán)链、“一带一路”和运营商在内(nèi)的“中特(tè)估”方向最鲜明(míng)的共同(tóng)特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一路(lù)”和运(yùn)营商PB估值(zhí)分别处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经历年初以来的大(dà)幅上涨后，当(dāng)前这些板块估值仍(réng)处于历史(shǐ)平均水平附(fù)近。2）与此同时，能源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营商股息(xī)率显著(zhù)高于市(shì)场整体，较高的分红也成为(wèi)其进可攻、退(tuì)可(kě)守的重要支(zhī)撑(chēng)。

　　二(èr)、“中特(tè)估”投资范式(shì)之(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字zhī)二(èr)：政(zhèng)策的持续(xù)支(zhī)撑和催(cuī)化

　　政策持续(xù)支(zhī)撑和(hé)催化，成为(wèi)“中特估”中(zhōng)“一带一(yī)路”和运营商板块修(xiū)复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一带一(yī)路”十周年(nián)之际，从(cóng)沙伊和解、中俄深化合作联合(hé)声明(míng)、中巴联合声明等，以及(jí)后续5月召开在即的第三届“一带(dài)一路(lù)”国际合作高峰论(lùn)坛，“一带一路(lù)”相(xiāng)关利好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数字经济上升为国家战(zhàn)略，相关政策密集出台。今(jīn)年国务院改组又(yòu)新设(shè)国家数据(jù)局。运营商作(zuò)为“数(shù)字经(jīng)济”的基础设施，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气(qì)修复(fù)预期

　　2023年(nián)中国复苏+人民币升值的全年宏(hóng)观(guān)主线驱动盈利(lì)能力修复(fù)，带动能源链整体性上涨。1）能源(yuán)产业(yè)链作为(wèi)原材料高度依(yī)赖海外供应、同时(shí)下游(yóu)需(xū)求基本集中在国内(nèi)市场的方向之一，将充分(fēn)受(shòu)益于人(rén)民(mín)币升值的宏观趋势。2）中国经济复(fù)苏，下游领域需求(qiú)预期(qī)回暖，能源产业链尤(yóu)其是行业(yè)龙头盈利(lì)已在修(xiū)复。

　　四(sì)、沿(yán)着三条(tiáo)投资范式，“中特(tè)估”重点关(guān)注哪些方向？

　　除了能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营(yíng)商(shāng)等之(zhī)外(wài)，当前(qián)我(wǒ)们建议关注(zhù)机械(xiè)（造船）、交(jiāo)运（公路(lù)、铁路(lù)、港(gǎng)口）、大型银行等细分方(fāng)向(xiàng)。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶(bó)制造业作为国家重点支(zhī)持的战略性产业之一，近年来经(jīng)历了(le)行业调整和(hé)产能过剩的困境，但(dàn)近期(qī)板块景气(qì)已在改善(shàn)：一方面，随着全球航运市场需求正在(zài)增长，带来包括化学品船(chuán)与成品油轮(lún)船的订单大幅提升。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)企改革推动造(zào)船企(qǐ)业(yè)重组整合和(hé)产能优化(huà)之下，国内船舶(bó)制造业已在(zài)逐(zhú)步(bù)实现结(jié)构调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期间(jiān)各项数(shù)据(jù)恢(huī)复良好(hǎo)。业绩确定性强，承诺高分红，类(lèi)债属性突出(chū)。经(jīng)济增速下行，高速公路(lù)、铁路、港口资产(chǎn)稳健性凸显，业绩成长及确定性较高。同时近几年(nián)，高速公路及铁(tiě)路板块(kuài)上市公司更加注重投资人回报，多(duō)家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及承诺未来(lái)几年高分红水平(píng)，给投资人(rén)带来确定性(xìng)的高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经(jīng)济复苏大背景下(xià)融资需求(qiú)回暖，基本(bě苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字n)面有支撑，板块估(gū)值也(yě)具(jù)备修复空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连续(xù)三个月超预(yù)期回暖，在稳增长和扩投资的政(zhèng)策基(jī)调下，后续信贷、社融仍有望(wàng)平稳增长。此外(wài)，作为业(yè)绩(jì)稳定且高分红(hóng)的板(bǎn)块，当前银(yín)行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低(dī)位(wèi)置，修复空间(jiān)较大。