中(zhōng)共(gòng)中央(yāng)政治局(jú)上月末召开会(huì)议，提出(chū)加快推进充电桩等设施(shī)建(jiàn)设。国(guó)常会近日强(qiáng)调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充(chōng)电基础设(shè)施(shī)。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)数量比(bǐ)3月增加6.7万台(tái)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员(yuán)单(dān)位总计(jì)上报(bào)公共充电桩202.5万(wàn)台(tái)，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩(zhuāng)核(hé)心部件制造商、20KW汽车充电模块(kuài)试生产的英可瑞最(zuì)近三个交易(yì)日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通(tōng)合科技4月25日迄(qì)今股(gǔ)价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年(nián)将是充电桩销量高增之年，预计(jì)2022、25年全球(qiú)公用充(chōng)电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷(lěng)技术带动(dòng)充电模(mó)块(kuài)、充电枪/线等核心(xīn)零部件价值量上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月10日(rì)研报指出，受益于充电桩(zhuāng)建设(shè)加(jiā)速及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块有望迎来量(liàng)利齐(qí)升。从需求(qiú)量角度看(kàn)，预计直流桩在(zài)充电桩(zhuāng)建设中的(de)占比以及单桩充(chōng)电功率将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升，进而提升充(chōng)电模块(kuài)的需求量。从盈利角度看，目(mù)前充电模块单W价格已(yǐ)趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值(zhí)量和毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电桩最核(hé)心(xīn)的(de)部件，直接影(yǐng)响充电效率(lǜ)和充电(diàn)安全，被业内誉为直流充电设(shè)备的(de)“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁健聪(cōng)等人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所(suǒ)需元器(qì)件构成中，充电模块成本(běn)占比最(zuì)高(gāo)，约达50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等(děng)人表示，预(yù)计到2025年(nián)中国充电(diàn)模块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行(xíng)业充电模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右，据(jù)此(cǐ)预(yù)测，2025年中国充(chōng)电模块市场空间(jiān)约217亿(yì)元(yuán)。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电模块为(wèi)核心的零部件(jiàn)生产制造，代(dài)表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游是生产设备(bèi)零部件(jiàn)，充电模块应用于直流充电设备；中(zhōng)游是(shì)充(chōng)电(diàn)桩及其他充电设备(bèi)生产商，包(bāo)括直流充(chōng)电设备生产(chǎn)商(shāng)和(hé)交流充(chōng)电设(shè)备生产商；下游是运营服务商及终(zhōng)端(duān)客户，包(bāo)括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车(chē)厂(chǎng)商及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争格(gé)局(jú)方(fāng)面，东(dōng)吴证券曾朵红在(zài)4月27日(rì)研瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思报中表(biǎo)示(shì)，由于充电模块(kuài)的生产(chǎn)技(jì)术要求较(jiào)高且具备(bèi)通信要求，目前主要以(yǐ)具(jù)备一(yī)定技术积累(lèi)的(de)充(chōng)电模块(kuài)供应(yīng)商(shāng)（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电力电(diàn)源或通讯电源(yuán)企业(yè)）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功(gōng)率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现(xiàn)充电模块的自产自研(yán)（如(rú)特(tè)锐德旗(qí)下子公司特(tè)来电、中恒电气等）。目前充电模(mó)块市占率前五的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特(tè)来电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块领域有所(suǒ)布局的(de)A股(gǔ)上市公(gōng)司包括通合(hé)科(kē)技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：

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