近期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零(lín破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点g)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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