今年(nián)1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余额(é)又一次触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)已经多(duō)次(cì)警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债务违约——而(ér)这(zhè)将对全球经济和(hé)金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临(lín)债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提(tí)高(gāo)债务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要(yào)人为地给债务(wù)设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上(shàng)限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部(bù)分时期(qī)都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数(shù)总统任期内都高于(yú)其(qí)财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举债成(chéng)了惯(guàn)例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一(yī)直随着政府赤字的规(guī)模而增长。

哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读c="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/69a0aa0cc8699dffb87941e069b6468c.png" alt="美债危机又来了！一文看懂：美国债(zhài)务(wù)上限究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事？">

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更(gèng)是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方面，还因为(wèi)美国人(rén)口老(lǎo)龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模(mó)基建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美(měi)国政府的(de)税收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪(jì)初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明(míng)确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候只要白(bái)宫要发(fā)债借钱，美国国会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得(dé)美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大(dà)，引发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是为了反对美国参(cān)战(zhàn)），美国(guó)国(guó)会便通过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务(wù)进(jìn)行限额规(guī)定，以此来(lái)限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就(jiù)或多(duō)或少地成为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上限(xiàn)总共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提(tí)高一次(cì)——其中共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主党总统执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此(cǐ)：在奥(ào)巴(bā)马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务(wù)上限，美国债(zhài)务上限已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫(gōng)无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑(huò)，美国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债务(wù)上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国(guó)政府造成限制，使其不能(néng)随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一(yī)限制(zhì)也同时对(duì)其美(měi)国政府(fǔ)的债务(wù)信(xìn)用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身(shēn)并不(bù)受到(dào)发行美钞的(de)外在约束。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支(zhī)无度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用(yòng)将受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)过(guò)“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也相当于(yú)是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这(zhè)次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在(zài)过(guò)去被频频上调的美国(guó)债务上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政府想要(yào)提高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要(yào)美(měi)国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大(dà)多(duō)数(shù)时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问(wèn)题逐步(bù)沦(lún)为两(liǎng)党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价(jià)的(de)砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议(yì)院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应无(wú)条件提(tí)高债务上限，这就导致了当(dāng)下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍(réng)无法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将(jiāng)在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意(yì)味着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机将再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多年前，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面临类似(shì)严峻的违约风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务上限达(dá)成协议(yì)，勉强避(bì)免了一场债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意(yì)在(zài)十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)，美(měi)股(gǔ)一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔(ěr)首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信用评级。这使得美(měi)国(guó)面临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈(tán)判中的一(yī)些成(chéng)本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的(de)是，从(cóng)长期(qī)来看，财(cái)政支(zhī)出削减意味着美国多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能(néng)会产(chǎn)生更严重的(de)长期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经(jīng)济(jì)复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库(kù)经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍处于(yú)相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大(dà)衰退中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们(men)只是让复苏持(chí)续的(de)时间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时间(jiān)……在(zài)接(jiē)下(xià)来的(de)六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有价值的(de)公共产品和服务(wù)，因为(wèi)它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)的翻版：美国国会面临(lín)类似(shì)的(de)分裂局面，美(měi)国经济(jì)也正处(chù)于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关(guān)头提高债(zhài)务上限，由此带(dài)来的(de)短(duǎn)期市(shì)场动荡和长期(qī)经济(jì)损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次(cì)重演。

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