本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金和(hé)万家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所(suǒ)发展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据(jù)招(zhāo)募说明书，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公(gōng)募基金(jīn)公司拿到批文。除(chú)博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显著低于(yú)其他上市(shì)板块中业务相关(guān)度较(jiào)高的同类股票，具有(yǒu)较大估值(zhí)提升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的增(zēng)强和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批(pī)8只(zhǐ)北(běi)证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报(bào)悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来(lái)，这些产品开(kāi)始加(jiā)速(sù)“回血(xuè)”，月内产品均获正收益(yì)，平(píng)均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来(lái)虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表(biǎo)现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在(zài)内的(de)30只(zhǐ)核心指数月内均(jūn)下(xià)跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从(cóng)中观(guān)维度来看(kàn)，北交(jiāo)所很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公(gōng)司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年(nián)实现(xiàn)利(lì)润正增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权益基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位(wèi)。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业内人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的流动性问题，市(shì)场制度性差异(yì)导(dǎo)致(zhì)其与沪深市(shì)场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估(gū)值表现差异较大(dà)。除了(le)继续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北(běi)交所市场(chǎng)有必要(yào)完善转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道(dào)，从而活跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度(dù)上讲(jiǎng)，目(mù)前(qián)的北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，也(yě)是长线资(zī)金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站(zhàn)在(zài)当前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大(dà)重仓(cāng)股的(de)平均估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于具(jù)备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快(kuài)的增长速(sù)度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务(wù)细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交(jiāo)易业(yè)务指引(yǐn)》，下调(diào)部(bù)分交(jiāo)易(yì)费率，北(běi)交所股票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系(xì)，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上(shàng)线等(děng)政策的密集发布，可(kě)以说对(duì)这(zhè)个市场是加大了呵(hē)护的力度，政(zhèng)策(cè)的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构(gòu)成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较多(duō)，其(qí)中不乏(fá)优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场(chǎng)长期(qī)发展的基石，这使得他们选择优质(zhì)中小(xiǎo)专精特新企业(yè)的难度是相对(duì)降低(dī)的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)基(jī)金经理张靖表示(shì)，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票(piào)交易(yì)市(shì)场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量还不够(gòu)多(duō)，市(shì)场关注度(dù)还不高，整体估值水平(píng)相较于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着(zhe)宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精(jīng)特新次新股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获(huò)增(zēng)持较(jiào)多(duō)。此外(wài)，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标(biāo)的，未(wèi)来(lái)随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资者(zhě)关注度提(tí)升，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的公司获(huò)得(dé)重(zhòng)估可能性较大。

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