总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技(本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句jì)创(chuàng)新投资带(dài)来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股(gǔ)票市(shì)场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期(qī)深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市值(zhí)的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资(zī)交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规(guī)模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套策略也(yě)会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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