公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资，积累(lèi冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢)的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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