科创板不必迅速进一步放宽行(xíng)业(yè)限制或进(jìn)行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与储备符合(hé)标准的(de)拟上市(shì)公(gōng)司资没带罩子让捏了一节课感受源，做好培育与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分别有8家和5家公(gōng)司申报科创板和(hé)创业板上(shàng)市获受理，受理企业总量(liàng)同比减少超过三(sān)成。而股票发行注册制的全(quán)面落地(dì)实施，使得部(bù)分同时满足两板(bǎn)上(shàng)市条件的公(gōng)司有观望甚至向主板流动的倾向。而(ér)当前，科(kē)创(chuàng)板不必迅速进一步放宽(kuān)行(xíng)业限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持(chí)现有上市标(biāo)准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市(shì)公司资(zī)源，做(zuò)好培育与(yǔ)辅(fǔ)导工作，在保证(zhèng)上市公(gōng)司质量和板块特色的前提下处理好(hǎo)板块公(gōng)司的数量(liàng)与质量之间的关系。

　　从发展完整(zhěng)、有(yǒu)效、合理的多层次资本市场(chǎng)的角度看(kàn)，内地多层次资本(běn)市场的(de)板(bǎn)块架(jià)构在全面实(shí)行(xíng)注(zhù)册制后更加清晰，各板块特色更加鲜明并(bìng)通过(guò)挂牌、转板(bǎn)、分(fēn)拆(chāi)上市、并(bìng)购重(zhòng)组加强了有(yǒu)机联(lián)系，多(duō)元包(bāo)容(róng)的(de)上市(shì)条件对不同类型、不同成长阶段的企业(yè)上(shàng)市实现全覆盖，其中(zhōng)科(kē)创(chuàng)板特别强调突出“硬(yìng)科技”特色(sè)，科创板面(miàn)向世(shì)界科技前沿、面(miàn)向经济主战场、面向国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票(piào)注册管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的板块定位提出了总(zǒng)体要求，同时沪、深(shēn)、北交易所分别在配套业(yè)务规则中对(duì)相(xiāng)关板块定位进一步释明。需要(yào)注意的是，如(rú)果以模糊板块定位(wèi)与特色、减少上市标准包容性与差(chà)异性为代价，有可能对全面注(zhù)册制(zhì)、多(duō)层次资本市场为不同类(lèi)型(xíng)的上市企业提供符合自身特点的上市渠道的初衷造成干(gàn)扰，对(duì)板(bǎn)块特征和投资者群体(tǐ)差异带来模(mó)糊，有(yǒu)可能与其他市场、其他板块的定位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制(zhì)的效率和优势，还有可能给横向错位竞争、差异(yì)发展、协同高效与(yǔ)纵(zòng)向互联互通(tōng)、层层递进、功能互补(bǔ)的相互补充、互(hù)为促进(jìn)的多层次资本(běn)市场(chǎng)体系带来一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保(bǎo)持科创板行业(yè)高(gāo)集中(zhōng)度以(yǐ)及引致(zhì)的集(jí)群、集聚(jù)、集成效应的角(jiǎo)度来看(kàn)，由(yóu)于(yú)科创板突出“硬科技”特色，重点支持新一代(dài)信息技术(shù)、高端装备、新材料等高(gāo)新技术产业和战略性(xìng)新兴产业，因(yīn)此科创板(bǎn)上市(shì)公司主(zhǔ)要都是符合国家(jiā)战略(lüè)、突破关键核(hé)心(xīn)技(jì)术、市场认(rèn)可(kě)度高的科技创新企业。行业集(jí)中(zhōng)度高，会自然而然地带来横向同行的集群效应、纵向上下(xià)游的集聚效应、功能(néng)型平(píng)台的集成效(xiào)应，有(yǒu)利于企(qǐ)业共同提升与发展、更快做大(dà)做强，没带罩子让捏了一节课感受有利于逐步形成集成电路、生物(wù)医药等多个战(zhàn)略性新兴产业集(jí)群和构建(jiàn)硬科技标杆性特色板(bǎn)块。

　　从(cóng)吸引符合科创板特色标(biāo)准(zhǔn)要求的拟上市公司的角度(dù)来看，科创板不宜改变现有(yǒu)的更为强(qiáng)化(huà)和强调(diào)企业成长性(xìng)、研发(fā)投入、自主创新能(néng)力(lì)、估值(zhí)等指标的独有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了(le)对于拟(nǐ)上市(shì)企业营收、净利润等指标要求，不再“净利润至上”，提升了(le)资(zī)本(běn)市场对创新经(jīng)济(jì)的包容度。可(kě)以说，设立科创板的出发(fā)点或定位正是为创新企业特别是硬(yìng)科技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通(tōng)过市场机(jī)制实现资(zī)产定价、资(zī)源配置和资本流(liú)动的高效率，提(tí)升企业的公司(没带罩子让捏了一节课感受sī)治理和运营管理水(shuǐ)平。这使得科创板(bǎn)能更加快速地协助资本直达实体经济，支持企业创新、激发经济活力、加(jiā)快实施创(chuàng)新驱动发展战略，将掌(zhǎng)握关(guān)键核心技术的(de)优秀(xiù)科技(jì)企业和顺应“双循环”的(de)优秀创新创业企(qǐ)业(yè)快速推向资本(běn)市场，获得包(bāo)括机构投资者与个人投资者的(de)认同与助力(lì)，进而提供更完整(zhěng)、更全面、更优质的金融支持，有效提(tí)升创(chuàng)新载(zài)体的生机与资(zī)本市场活力(lì)。

　　从(cóng)已上市公司情(qíng)况看，科创(chuàng)板公司研发投入与(yǔ)营业收入之(zhī)比(bǐ)、研发人员占公司人员(yuán)总数之比、平均(jūn)发明专利数量等均高于其他市场板块。应当注意的是，如果科创板的扩容改(gǎi)变了前述的(de)功能定位与(yǔ)个(gè)体特色，有可能影响到科创板直接(jiē)融(róng)资服务与(yǔ)制度供给的多元性(xìng)、包(bāo)容性、差异性(xìng)、可得性、市场导向性，还可能影响到科创板联系(xì)和连接特(tè)定行业、类型、规模、成长阶段的企业(yè)和具有与之相应的(de)知识、经(jīng)验、能(néng)力、稳健性、风险偏好(hǎo)的投资者(zhě)，影(yǐng)响到特定市场与板块(kuài)的价格发(fā)现(xiàn)功能、价值投(tóu)资理(lǐ)念和(hé)整体抗风(fēng)险能力。综上所述，科创板不必急于(yú)“跑步(bù)”扩容。

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