衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美国商(shāng)务部经济分(fēn)析局公布数据(jù)显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度(dù)放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要(yào)有消费(fèi)者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地(dì)方(fāng)政(zhèng)府支出(chū)以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要(yào)包括进口、私人库存投资和住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年第四(sì)季(jì)度放缓的(de)主要(yào)原(yuán)因(yīn)是私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费(fèi)支出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第(dì)四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连续第(dì)八(bā)个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较小。最大的(de)拖累项是(shì)私人(rén)库存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫(yì)情以来的(de)最(zuì)大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时(shí)，通胀再次升温。美联(lián)储高度关(guān)注(zhù)的通胀指标——美(měi)国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一(yī)季度(dù)年化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗(lǎng)船只上的(de)2人死亡，数人(rén)受伤，不(bù)明(míng)船只的行(xíng)为违反了国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上(shàng)监(jiān)视和(hé)救(jiù)援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立(lì)即(jí)开(kāi)始拦截(jié)并识(shí)别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位发(fā)送系统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当(dāng)局的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升机扣押(yā)了(le)该船(chuán)只(zhǐ)，并(bìng)将其(qí)运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军(jūn)表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘(sōu)油轮，美方要求立即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思>

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔与(yǔ)两名(míng)冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基(jī)，回(huí)答了从通(tōng)胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认存在(zài)泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是(shì)一(yī)次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌克(kè)兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视频(pín)似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说(shuō)，通话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部(bù)门，出于对(duì)他们(men)工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致美联(lián)储的安全性(xìng)遭到质(zhì)疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是基于(yú)美联储作为(wèi)主要央(yāng)行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行高官的言(yán)论通常(cháng)受到(dào)投资者和商界(jiè)人士的密切(qiè)关注(zhù)，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常(cháng)将(jiāng)将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方(fāng)国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申科和德(dé)国(guó)前(qián)总(zǒng)理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他(tā)们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘(pán)原油(yóu)有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘(pán)，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究(jiū)中心负责人(rén)杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回落，运输(shū)成本下降，让(ràng)内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目(mù)前国际市场宏(hóng)观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大(dà)幅回调(diào)之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告诉(sù)记者，美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债务压力及经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性(xìng)最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风(fēng)险再(zài)次(cì)升(shēng)温继续引发市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带有明(míng)显(xiǎn)的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导(dǎo)致油(yóu)价(jià)再度承压。随(suí)着(zhe)美联储加息会议的临(lín)近，美国第一(yī)共和银行的财报和(hé)股价表(biǎo)现或显示银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至去(qù)年(nián)7月以来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加(jiā)息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油市场走势的宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段(duàn)时间内仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储(chǔ)议(yì)息会(huì)议将再(zài)迎来(lái)加息(xī)窗口，对此投(tóu)资者也(yě)高度关注美联储(chǔ)利率(lǜ)政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观层(céng)面(miàn)的不确定性成(chéng)为影(yǐng)响整个金融市场(chǎng)的(de)主要因素(sù)，这是投资(zī)者需要(yào)注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将公布加息决议(yì)，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于(yú)5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当前(qián)欧元区的高(gāo)通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市场对(duì)于(yú)海外(wài)经济衰(shuāi)退带(dài)来(lái)需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从当前(qián)来看(kàn)原(yuán)油市场(chǎng)基(jī)本(běn)面表现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将(jiāng)到(dào)来的五一长假和美(měi)国(guó)夏季出(chū)行旺(wàng)季预(yù)计对于(yú)需求会有一定支(zhī)撑，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏观(guān)情(qíng)绪(xù)和(hé)基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表示，后(hòu)市原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油价(jià)尤其是亚洲地区(qū)的油价带(dài)来极大(dà)影(yǐng)响；此(cǐ)外美国原油活跃(yuè)钻行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思(zuān)井平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持(chí)续，后续(xù)的减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后(hòu)期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，5月(yuè)份油价(jià)上下区间将更为(wèi)模糊(hú)，在(zài)美(měi)国(guó)储备政(zhèng)策难以改(gǎi)动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑(huá)将(jiāng)有助(zhù)于油价的(de)稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面(miàn)风(fēng)险波动的(de)影响也会(huì)更大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预计今(jīn)年(nián)年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然全球(qiú)经(jīng)济(jì)面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧张(zhāng)给(gěi)市场带(dài)来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油(yóu)价(jià)回落，中长期来看油价或(huò)继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油、沥(lì)青等品种也(yě)出(chū)现较大(dà)跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和(hé)沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近期(qī)高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下(xià)挫主要(yào)还是受到油价(jià)影响，自身基本面(miàn)表现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需(xū)相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市(shì)场整体供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端(duān)方(fāng)面，随着发电旺季的(de)临近，本月从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡的(de)高(gāo)硫燃料油(yóu)降至历史(shǐ)低点，环(huán)比(bǐ)下降三(sān)分(fēn)之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油(yóu)流入量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了一部分(fēn)中东(dōng)出(chū)口(kǒu)的下滑(huá)；需求端方(fāng)面，中东南(nán)亚(yà)公用事业发电需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特(tè)炼厂计划外检修(xiū)导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修的装置正(zhèng)在逐(zhú)渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原(yuán)定本月(yuè)底恢复(fù)的时(shí)间会有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗(kàng)跌，如若原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期(qī)内原(yuán)油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价(jià)格(gé)的影响，不(bù)过(guò)基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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