本(běn)周铁(tiě)矿石期(qī)货价格(gé)大幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处(chù)于下跌的(de)态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下(xià)行，直接(jiē)原因源(yuán)于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材(cái)消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进一步(bù)发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高(gāo)水平(píng)，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计(jì)价终端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需(xū)趋(qū)于宽松的(de)悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需(xū)时间，一(yī)季度(dù)房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去(qù)年(nián)同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏(shū)港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季(jì)度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持续回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控(kòng)力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口(kǒu)利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石(sh利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗í)需求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约当(dāng)前(qián)整体(tǐ)估值水平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中(zhōng)心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的(de)支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一(yī)节前钢厂低库(kù)存(cún)补库(kù)对价格(gé)或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的(de)后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有(yǒu)明(míng)显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为主的(de)黑色系(xì)下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位(wèi)置不宜(yí)过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍(réng)是(shì)需求复(fù)苏力度。

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