昨天深夜(yè)，恒大突(tū)然发布公告(gào)，许家印(yìn)被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本(běn)公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本(běn)公司控股股东及(jí)执行董事(shì)许家印是该执行(xíng)通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该(gāi)仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订有关恒大(dà)地产集团有限公(gōng)司的增资及相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司(sī)的重(zhòng)组计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行增资(zī)协(xié)议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知(zhī)，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分红(hóng)的差(chà)额补足(zú)款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购(g阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱òu)仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计(jì)至(zhì)完成(chéng)回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约(yuē)人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名(míng)市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市场化、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集(jí)团与曾(céng)经的战略投资者之间就(jiù)回(huí)购义务的纠纷(fēn)露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印(yìn)个(gè)人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联(lián)储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通胀维持(chí)在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数(shù)据并未让(ràng)她相信物价(jià)压力(lì)正(zhèng)在消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)保持在(zài)高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性货币政策(cè)立场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预(yù)计我们的政策利率需要在(zài)一段时间(jiān)内(nèi)保(bǎo)持足(zú)够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造条件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也出现恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反映出(chū)人们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信(xìn)心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况指数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预(yù)期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预期，因为该预(yù)期(qī)可(kě)能(néng)会(huì)自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)居高不(bù)下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当(dāng)时决定激(jī)进(jìn)加息75个(gè)基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布会上(shàng)表示(shì)，通胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美联(lián)储保(bǎo)持长期(qī)通胀预(yù)期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货价格(gé)持续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期货(huò)价(jià)格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌(diē)，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高(gāo)级(jí)分析师丁沛舟表示(shì)，本周(zhōu)公(gōng)布的(de)美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数(shù)超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数(shù)据使(shǐ)得投资者对美国(guó)经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成压(yā)力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更(gèng)是(shì)在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险配(pèi)置性(xìng)价(jià)比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产的美元，避险资金对美(měi)元配置增加(jiā)，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化，上行驱(qū)动不足(zú)，使得(dé)获(huò)利了(le)结压力也(yě)明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因素交织，贵金(jīn)属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员(yuán)接连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对(duì)美阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱联(lián)储可能(néng)很(hěn)快开始降息的预期，从而(ér)推动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当前国际货币(bì)体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权(quán)重(zhòng)下降，央行(xíng)为了平(píng)衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需(xū)求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避(bì)险配置(zhì)将增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就年内(nèi)美元(yuán)货币政策预(yù)期有(yǒu)较大分(fēn)歧(qí)，但持续(xù)相对高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国(guó)银行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间(jiān)推(tuī)移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格(gé)产生一定影(yǐng)响，需持(chí)续关注美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来(lái)走势(shì)主要(yào)受美联(lián)储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续(xù)下(xià)跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵(guì)金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期的各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距(jù)离(lí)可能(néng)最早将于6月初(chū)到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取(qǔ)得(dé)进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日前形(xíng)成正(zhèng)式法案进(jìn)而导致评级下(xià)调情(qíng)形出(chū)现，将(jiāng)会对市(shì)场形成较大冲击(jī)。而(ér)在(zài)此(cǐ)之前，避险情绪升(shēng)温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅(fú)更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属研究员师(shī)橙表(biǎo)示(shì)，此前(qián)国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度对(duì)经济(jì)展望担忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白(bái)银以及铜等此前相对(duì)高(gāo)位的(de)品(pǐn)种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于(yú)黄金更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价格受(shòu)到(dào)的拖累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回落，白(bái)银在此过程中也并未能幸免(miǎn)，但(dàn)是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美(měi)联(lián)储目(mù)前在(zài)5月(yuè)完成25个(gè)基(jī)点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动(dòng)作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对于未来(lái)经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄金仍值得配置。而白银(yín)价格虽(suī)然可能(néng)会由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱(ruò)于黄金(jīn)的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银(yín)行业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格(gé)大(dà)幅走低后，是否(fǒu)会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那么对于(yú)白银而言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数以外，还(hái)需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公(gōng)布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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