因市(shì)场需求减少，正在持续(xù)发力的(de)存储(chǔ)芯片巨头兆易(yì)创新（603986），一季度归(guī)母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年(nián)四季度(dù)至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混合基金，已累计减持该公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一(yī)明的一致行动人香港(gǎng)赢(yíng)富(fù)得(dé)有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易(yì)创新股价为(wèi)112.48元，总市值(zhí)为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，公司一季度(dù)归母(mǔ)净利润1.5亿(yì)元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是(shì)芯片产品市场需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少，公司营业收入(rù)同比下降(jiàng)，毛利率下降，导致(zhì)毛利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)减少。

　　当日同时发布(bù)的2022年年(nián)报(bào)显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业(yè)务收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿元(yuán)漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器(qì)业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器(qì)业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约(yuē)15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感器业(yè)务收(shōu)入减少主要是(shì)受消(xiāo)费市场需求疲软影响(xiǎng)，而微控(kòng)制器业务收(shōu)入增加(jiā)得(dé)益于公(gōng)司(sī)多元化产品布局，其来(lái)自工业、网通领域的收入增加(jiā)弥(mí)补了消费领域的收入(rù)下滑，并带动微控制器业务收(shōu)入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如(rú)下方面的影响(xiǎng)，一方面，财(cái)务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升(shēng)，汇兑(duì)收益增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，收入(rù)减少(shǎo)，毛利同比减少(shǎo)约0.86亿元(yuán)；销售费(fèi)用(yòng)、管理费用和研发费用(yòng)同(tóng)比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产减值损失(shī)同比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存货计(jì)提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混(hùn)合(hé)基金，已(yǐ)累(lèi)计减持约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东(dōng)则(zé)仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人(rén)的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创(chuàng)新同(tóng)日(rì)还公告，实际控制人朱一明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自披露该(gāi)减持计(jì)划公告日起15个交易(yì)日后的6个月内，采(cǎi)取集(jí)中竞(jìng)价(jià)交易方式，减持不超过1190.5万股(gǔ)股份，约(yuē)占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要(yào)有三块，分别是(shì)存(cún)储芯片、MCU（微控制器(qì)）、传感器，其(qí)中，存储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新(xīn)目前市占率(lǜ)排名全(quán)球第三，竞争对手主要(yào)有旺宏(hóng)、华(huá)邦等企业(yè)。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包括(kuò)铠侠、华邦电(diàn)子、旺宏电子等企(qǐ)业占据(jù)了较(jiào)高的市场份额(é)。兆易(yì)创新通(tōng)过差异化产品需求切入该细分领域(yù)市场，以(yǐ)实(shí)现局部应用(yòng)领先。如(rú)小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通(tōng)讯(xùn)设备等消费类产(chǎn)品，公司在技术、产品以及市场应用方(fāng)面都处(chù)于领先地位。随着公司车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽(qì)车(chē)市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储器产业处于(yú)高度垄断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国的三(sān)星(xīng)电子、SK海力士(shì)和美(měi)国的美光科技(jì)，占(zhàn)据全(quán)球90％以上的(de)市(shì)场份额，排名其后的多为中国台湾(wān)地(dì)区的(de)企业。兆(zhào)易创新主要通过其(qí)兄弟公司长鑫存(cún)储参与竞争，从趋势(shì)来看，其产业技术开始起步发展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据(jù)世界半导体(tǐ)贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体市(shì)场规(guī)模为(wèi)5735亿(yì)美元(yuán)，比(bǐ)2021年增(zēng)长(zhǎng)了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著放缓，而2023年(nián)全球半导体(tǐ)市场(chǎng)的销售(shòu)额预计(jì)则将小幅下滑到(dào)5566亿美(měi)元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存市场数据显示(shì)，2022年全球存储市(shì)场(chǎng)规(guī)模为(wèi)1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结束(shù)连续两年的双位数增长(zhǎng)，其(qí)中(zhōng)DRAM市场规(guī)模(mó)为790.61亿美元(yuán)，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创新是基金重仓股(gǔ)，截至一季末，多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司旗下被动和主动型基金持有该股。

　　从前十大流(liú)通股东变化看，一季度(dù)银河创新成长和(hé)蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的诺安成(chéng)长是持有(yǒu)该(gāi)股最多的主动(dòng)偏股基金(jīn)，不过(guò)，两只基金均在一季度减持了兆易创新，其中诺安(ān)成长减(jiǎn)持近272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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