昨天深(shēn)夜(yè)，恒(héng)大(dà)突然发(fā)布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东(dōng)省广州(zhōu)市中级(jí)人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限(xiàn)公(gōng)司，以及(jí)本公司控股股东及执行董事许家印是(shì)该执行通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和(hé)信(xìn)恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申(shēn)请人(rén)签(qiān)订有关恒大地产集团有限公司的(de)增资及相关协议(yì)，向(xiàng)恒(héng)大地(dì)产增资人民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协议项下(xià)的(de)回购承诺(nuò)及支付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通(tōng)知，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）触动的意思解释，颇受触动的意思广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担(dān)违约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿(yì)元回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和法(fǎ)律人(rén)士(shì)称，通过(guò)仲裁和(hé)执行寻求解决是(shì)市场化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就回购义(yì)务的(de)纠纷露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不(bù)能(néng)妥善解决被执行(xíng)问题，许家(jiā)印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加(jiā)息，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有(yǒu)一位美联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可(kě)能需要进一步加息(xī)。她还表示(shì)，本(běn)月迄(qì)今的关键数据并未让她相(xiāng)信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策以(yǐ)获得足(zú)够的限(xiàn)制性(xìng)货(huò)币政策立触动的意思解释，颇受触动的意思场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要集(jí)中(zhōng)在近期(qī)美(měi)国银行(xíng)倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计(jì)我们的政策利率需要在(zài)一段时间内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长期(qī)通胀(zhàng)预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下(xià)六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国经济前景(jǐng)的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心(xīn)指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4触动的意思解释，颇受触动的意思月(yuè)略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该预期(qī)可(kě)能会自我实(shí)现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加(jiā)息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在当月的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保(bǎo)持长期通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压(yā)，贵金(jīn)属价格回(huí)落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银(yín)期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货(huò)价(jià)格跟随下跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄(huáng)金(jīn)期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市(shì)场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的(de)全(quán)球经济(jì)预期对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格已(yǐ)行至年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历史高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵(guì)金属(shǔ)避险配置性价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置(zhì)增加(jiā)，贵金属关(guān)注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面(miàn)充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明(míng)显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持(chí)偏强格局。当(dāng)前(qián)国(guó)际货币体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各国国际(jì)储备(bèi)中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的(de)选项，这对黄金的实物需求(qiú)有(yǒu)非(fēi)常积(jī)极的(de)推动作用。此外，当前(qián)全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就(jiù)年内(nèi)美(měi)元(yuán)货币政策预(yù)期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环(huán)境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推(tuī)移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会对(duì)贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)产生一(yī)定影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势(shì)主要受美联储货币(bì)政策和(hé)避险(xiǎn)情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由于(yú)美国核(hé)心通胀(zhàng)依(yī)然(rán)较高，美联储年(nián)内降息(xī)的预期下降(jiàng)，美元指数连(lián)续下(xià)跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压(yā)力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当(dāng)前距离(lí)可(kě)能最早将于6月初到来(lái)的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一(yī)周前仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在截止(zhǐ)日前(qián)形成正式法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温可(kě)能(néng)令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退(tuì)预(yù)期(qī)更(gèng)为敏感，价(jià)格弹性高于(yú)黄(huáng)金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国内(nèi)经济数据并(bìng)不十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前(qián)相对(duì)高位的品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在此过(guò)程(chéng)中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于(yú)黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大概(gài)率将会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动(dòng)作，货(huò)币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市场对(duì)于未来(lái)经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但(dàn)整体(tǐ)而(ér)言，呈现出(chū)持续大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业(yè)风险事件是否会持(chí)续(xù)发(fā)酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在价(jià)格(gé)大(dà)幅走低后，是(shì)否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那么(me)对于白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需(xū)缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国(guó)内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布(bù)的(de)4月(yuè)固定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值(zhí)和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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