近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同(tóng)的(de)现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思关(guān)监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交(说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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