本(běn)周(zhōu)铁矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处(chù)于(yú)下跌(diē)的(de)态势，本(běn)周进口铁(tiě)矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直接原因源于(yú)成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材(cái)价(jià)格(gé)下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期(qī)最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿(kuàng)石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开(kāi)始计价终端(duān)需求(qiú)she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压(yā)力不大(dà)，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历史(shǐ)平(píng)均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)依然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度(dù)增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国(guó)清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计(jì)下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修(xiū)范围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或(huò)形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需(xū)求尚未(wèi)有太大(dà)起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调整后压(yā)力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太(tài)突出(chū)，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当前(qián)位(wèi)置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是(shì)需(xū)求复苏力度(dù)。

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