财联社5月6日讯（编(biān)辑 若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀升，引来(lái)众多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月(yuè)后逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛(máo)利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求(qiú)显著(zhù)回补，同店开(kāi)店有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情的百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗可持(chí)续(xù)性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看(kàn)，全(quán)球地缘政治的不确定性、美(měi)国(guó)经济衰退的(de)不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏的节奏(zòu)来看，预(yù)计今年(nián)三四季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公司(sī)有(yǒu)望凭借(jiè)精准(zhǔn)的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持(chí)续(xù)提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基本处于(yú)历史中枢水平(píng)，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规(guī)模未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的市场规模增(zēng)长速(sù)度(dù)更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节(jié)同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平<百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗/strong>，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的渠道建设以提高市场(chǎng)份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的(de)角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的集团中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团外其余8个(gè)均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上(shàng)市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下：