看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受(shòu)到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗p>

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度(dù)加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价(jià)格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受(shòu)到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国(guó)大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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