5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌(pái)时(shí)间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市(shì)的审(shěn)核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理(lǐ)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好告(gào)期(qī)内，数(shù)字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报(bào)告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务(wù)及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字经(jīng)济业务(wù)上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好wú)论从(cóng)资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露(lù)具体的(de)交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的(de)方式购买其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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