芦哲 首席(xí)宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将(jiāng)影响青年失业率的(de)因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重要(yào)却被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平(píng赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)，新增约132万(wàn)青年失业人口只(zhǐ)能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青(qīng)年(nián)失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三(sān)分之二的(de)青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到(dào)高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的下(xià)降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情后经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少，但(dàn)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的(de)长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去(qù)年同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去年(nián)4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的(de)变化(huà)。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变(biàn)化都不(bù)能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定(dìng)是(shì)失(shī)业增加的结果，这个判断对(duì)于全年(nián)龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视(shì)分(fēn)母的变动(dòng)，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却(què)从六(liù)普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在(zài)此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率变动(dòng)的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业数(shù)据(jù)解读(dú)时，披露了当前(qián)青年就(jiù)业(yè)和(hé)失业(yè)人数(shù)的基本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年(nián)6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力(lì)市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年(nián)劳动力人数(shù)与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人(rén)员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四(sì)个(gè)月青年(nián)失业形势(shì)好于去年(nián)同(tóng)期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带(dài)来(lái)32万左右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业(yè)形势(shì)要好(hǎo)于去年(nián)，这与当(dāng)前(qián)经(jīng)济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由于工作经验(yàn)和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显(xiǎn)低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年(nián)龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例(lì)在(zài)其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度(dù)也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学(xué)教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教(jiào)育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业与青年(nián)就业(yè)分布基(jī)本一致。青年(nián)失业人口呈现(xiàn)出(chū)行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和(hé)其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部(bù)青年失业人(rén)口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占(zhàn)比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业(yè)大量流入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读个行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年(nián)就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业(yè)吸纳(nà)青年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的(de)行业(yè)流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密(mì)集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教(jiào)育(yù)年限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就(jiù)业(yè)比例(lì)变动与行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密(mì)集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青(qīng)年失业比例(lì)（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失业总人(rén)数），除以各行业的(de)青(qīng)年就业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各(gè)行业失(shī)业率的近(jìn)似替代指标。以这(zhè)个(gè)指标(biāo)来看，知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业率(lǜ)大多(duō)高于全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏(sū)出现分化。今年一季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复(fù)苏(sū)情况较好；知识(shí)密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产(chǎn)业、租(zū)赁(lìn)和商务服(fú)务(wù)业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看，当前青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的(de)症结(jié)在(zài)于服务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业(yè)。另一(yī)方面，年(nián)初疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集(jí)程度较低的生活性服(fú)务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化(huà)，带来(lái)的(de)青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出(chū)现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的青年(nián)失(shī)业人口而言，这些行(xíng)业(yè)的(de)就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)，主要由青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人(rén)口负(fù)增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可能赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读(néng)将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出生人口，二(èr)是(shì)乡村(cūn)到(dào)城镇的迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)，这两部分增量(liàng)未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是(shì)建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始(shǐ)明(míng)显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人(rén)口(kǒu)转移(yí)也在减速。新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动(dòng)恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特(tè)点，一(yī)是低于其(qí)他年(nián)龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄(líng)段的在校生增加(jiā)了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市(shì)场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布(bù)会(huì)指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化(huà)时，也会影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学(xué)历的推崇导致本(běn)科(kē)毕(bì)业即进(jìn)入就业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁(suì)延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能(néng)会越来越重(zhòng)要(yào)

　　失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青(qīng)年失(shī)业率的变动(dòng)可能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来(lái)失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)经济复(fù)苏难(nán)以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要，这也是(shì)人(rén)口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个(gè)前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必(bì)要明晰这一(yī)概念的两个要点：一(yī)是(shì)调查失(shī)业率是城镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡(xiāng)就业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率的讨论(lùn)以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结(jié)构(gòu)的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城乡失(shī)业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施(shī)，每年进(jìn)行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆(lù)的(de)城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力(lì)市场变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建立了(le)31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约(yuē)12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一次的(de)人(rén)口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数(shù)据的差(chà)异(yì)仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素框架(jià)看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机(jī)构(gòu)：德邦证券股份有限公司

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