大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他(tā)三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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