美国债务(wù)违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了(le)业(yè)内人(rén)士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会(huì)得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或(huò)者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美(měi)国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到(dào)解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几(j为什么懂手机的人都不用华为ǐ)次债限(xiàn)危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美国(guó)债务违(wéi)约引发的(de)避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率(lǜ)最(zuì)高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明(míng)了(为什么懂手机的人都不用华为le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压(yā)力(lì)。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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