近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发(fā)售(shòu)，募集(jí)规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门主(zhǔ)线的中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情持(chí)续发(fā)酵，市场也预期此次央企主题(tí)的(de)ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来(lái)行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价(jià)值(zhí)重估，同时，其也催化(huà)多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨(zhǎ都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗ng)行(xíng)情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算年内上市(shì)新(xīn)股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股均(jūn)值涨幅相对(duì)居前(qián)，而(ér)基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分细分(fēn)板块（都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗申万二(èr)级）统计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店(diàn)餐(cān)饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能(néng)源金(jīn)属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计(jì)总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日(rì)研(yán)报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在(zài)热点题材上体(tǐ)现出(chū)较(jiào)高的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)。长期在国(guó)企改革的深(shēn)度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有(yǒu)较大(dà)增长空间。结(jié)合政策方向来看，未来(lái)的投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平台(tái)或重组预期的(de)板块和(hé)标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行等原因，近期(qī)有(yǒu)所(suǒ)改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型：此前估(gū)值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估值逻(luó)辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行情，如公共(gòng)事业(yè)领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关注行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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