中国金融行业加(jiā)速对外开放，外(wài)资券(quàn)商们的(de)2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券(quàn)商2022年的“成绩(jì)单”陆续(xù)公布：9家(jiā)外资控股券(quàn)商(shāng)中(zhōng)，仅有4家(jiā)在2022年取得盈(yíng)利(lì)，另外5家均(jūn)出(chū)现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年(nián)获批成立(lì)的摩根大(dà)通证券2022年业(yè)绩突飞猛进(jìn)，当年净利润(rùn)达到2.63亿(yì)元，领(lǐng)先(xiān)各家“洋(yáng)券(quàn)商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证券同期获批的野村东方(fāng)国际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合(hé)并，两(liǎng)家(jiā)国际金(jīn)融(róng)巨头均在国内拥有外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达(dá)2.55亿元，而瑞(ruì)银证(zhèng)券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商(shāng)面临的“一参一控”问题(tí)如(rú)何解决，仍是(shì)业(yè)内关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过去(qù)几年(nián)里(lǐ)，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年(nián)的“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋(fù)、深入财富管(guǎn)理成为其在中(zhōng)国展业的首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公(gōng)司来(lái)说，除了(le)面临行业“二八分化”的(de)激烈态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公(gōng)布各家券(quàn)商(shāng)2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股券商纷纷晒出(chū)2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流“券商小(xiǎo)年”，受制于市场(chǎng)行情、成(chéng)立时间、牌照资质(zhì)等问题，9家共(gòng)有5家出(chū)现(xiàn)亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年(nián)实现营业(yè)收入(rù)2.89亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实(shí)现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年(nián)实现营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同(tóng)期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获(huò)得外资股东增持而(ér)成为外(wài)资控股券商的汇丰(fēng)前(qián)海证券(quàn)，业绩较(jiào)上年出现明(míng)显(xiǎn)进步，但(dàn)仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年(nián)同(tóng)期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券和星展证券均于2020年获得(dé)证监会批文(wén)，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记(jì)，正(zhèng)式展业(yè)时间(jiān)不(bù)长。星(xīng)展证券2022年实现营业(yè)收入(rù)8633.25万元，同(tóng)比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业收入(rù)4773.93万(wàn)元，同比下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场(chǎng)影响，证(zhèng)券(quàn)行(xíng)业营业收入普遍下降，外(wài)资控股券商也难以幸免(miǎn)。且新(xīn)公(gōng)司建设(shè)成本、业务费用、员工(gōng)薪(xīn)酬(chóu)等支出过高(gāo)，在展业初(chū)期容(róng)易导致(zhì)亏(kuī)损的(de)产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控(kòng)股(gǔ)券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业(yè)务(wù)影响有(yǒu)限，因此(cǐ)影响2021年业绩(jì)的主要(yào)还是(shì)经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示，其当年投行业(yè)务手续费及(jí)佣(yōng)金净收入为(wèi)6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元(yuán)，同(tóng)比下降46.44％。而(ér)营业支出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的(de)和尚”念(niàn)好了中国市场这(zhè)本(běn)经。

　　具体来(lái)看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家外(wài)资控股券商实(shí)现盈利，分别为摩根大通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券和瑞银证券均(jūn)实现了(le)营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这一(yī)业(yè)绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有(yǒu)员工210人，数(shù)量在(zài)行业内排(pái)名下游(yóu)，但其(qí)业(yè)绩已跻身行业中游水平(píng)，而(ér)这只是摩根大通证券(quàn)展业(yè)的第三个(gè)完整会(huì)计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监会批复(fù)，成立合资(zī)证券公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股(gǔ)东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股权，成为摩根大通(tōng)证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年(nián)经纪业(yè)务大(dà)爆(bào)发，实现手续(xù)费净收入(rù)5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表(biǎo)示，其证(zhèng)券经纪业务团队(duì)成立(lì)已(yǐ)逾三年(nián)，2022年业(yè)务开展和运(yùn)作取(qǔ)得进一步进展，新(xīn)客(kè)户开(kāi)发稳(wěn)步推进。摩根大通证券充分利用全球(qiú)化的平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的(de)合格境外机构投资者，目(mù)标客群机(jī)构投(tóu)资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一(yī)参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年也取得了较好的业绩表现(xiàn)：当期(qī)实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进(jìn)入中国时间最早的一批合(hé)资(zī)券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行(xíng)受让两家内资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正式员工383人(rén)。

　　财务报表显示(shì)，瑞银(yín)证券2022年投行业务进步明显，当期实现手续(xù)费(fèi)净(jìng)收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示(shì)，其在2022年完成了创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极(jí)筹备并参与了沪深(shēn)交易所互联(lián)互(hù)通全球存托(tuō)凭(píng)证业(yè)务(wù)等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月(yuè)，百年大行瑞(ruì)士(shì)信(xìn)贷(dài)被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团(tuán)和瑞银集(jí)团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月(yuè)19日正式宣布达(dá)成(chéng)合(hé)并协议(yì)，瑞士(shì)联(lián)邦财政部、瑞士(shì)国(guó)家银(yín)行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一(yī)季报时(shí)表示(shì)，对(duì)瑞信的收购交(jiāo)易预(yù)计在6月(yuè)底前完成(chéng)。不言而(ér)喻的(de)是，集团层面的合并对(duì)两家外资(zī)控股券商在(zài)中国展(zhǎn)业情(qíng)况，也(yě)将造成一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审计所普华永道对瑞信证券出具了(le)带(dài)强调(diào)事项(xiàng)段的无保留意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银集(jí)团(tuán)股份公司之间(jiān)达(dá)成协议和合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合(hé)并计划(huà)的完(wán)成日尚不明确(què)。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公司下属控股子公司，未来(lái)的运营和财务(wù)业绩受到上述合并(bìng)可能(néng)产生的影响亦不(bù)明确，该(gāi)事项表明存(cún)在(zài)可能导致对公司持续经营(yíng)能力产生重(zhòng)大疑虑的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证(zhèng)券前身为(wèi)成立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证(zhèng)监会(huì)修(xiū)订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会(huì)核(hé)准(zhǔn)瑞(ruì)信向(xiàng)瑞信方正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为(wèi)瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正(zhèng)证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价(jià)转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该(gāi)笔(bǐ)交易完成后，瑞(ruì)信(xìn)将全资持有(yǒu)瑞信证(zhèng)券。但突如(rú)其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞(ruì)银证券和瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东(dōng)的控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人参股证券公司的数(shù)量(liàng)不得(dé)超过2家(jiā)，其中控制证券(quàn)公司的数量不得超过1家。在面(miàn)临“一参一控(kòng)”的限(xiàn)制下，瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞(ruì)信(xìn)证券的(de)牌照(zhào)或将面临“一去一(yī)留”的(de)局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成(chéng)为行业热词。而透视(shì)各家外资(zī)券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不(bù)难发现(xiàn)，依托(tuō)于各自资源禀赋深入财(cái)富管(guǎn)理成(chéng)为其在中(zhōng)国展业的(de)首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券表示，2022年其财(cái)富管理业(yè)务在原有“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业务持(chí)续(xù)推进(jìn)的基础上，新增(zēng)了特色投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境(jìng)业务联动等(děng)多种业务模式，通过服务手段的增加(jiā)及优化，为客户提供多维度、一站式的(de)综合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富管理业务将(jiāng)定(dìng)位于“中国高(gāo)端财富人(rén)群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中后台支(zhī)持(chí)以及集(jí)团跨境合(hé)作四个方面入手(shǒu)，打造(zào)以产品为(wèi)中心的业务核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者提(tí)供具有野村集(jí)团特(tè)色的(de)高(gāo)质(zhì)量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛集团全(quán)资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年(nián)底与(yǔ)北京(jīng)高华签(qiān)订《业(yè)务(wù)转让协议》，受让北(běi)京高华的所有业务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨(zī)询、证券(quàn)自营及代(dài)销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高(gāo)华与北京(jīng)高华完成业(yè)务迁移工(gōng)作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将(jiāng)持(chí)续以资(zī)产配置为核心进行新产品和服务的研(yán)发(fā)工作，进一步赋能部门为在岸(àn)客(kè)户提供财富管理综合解决方(fāng)案，丰富客(kè)户(hù)产(chǎn)品种(zhǒng)类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平(píng)台未(wèi)来战略规划，并进一步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华将持续推进私募(mù)股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品并推(tuī)进(jìn)跨境投资新产品的研发，为客户提供直接对接境外资(zī)本市场的机会(huì)。

　　另外(wài)，依(yī)托于(yú)外资股东打(dǎ)造私人财富(fù)管理(lǐ)业务，这(zhè)在(zài)具备(bèi大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)外资(zī)银(yín)行股东(dōng)背景的券商中(zhōng)较(jiào)为多见。例如(rú)，汇丰(fēng)前(qián)海证券表(biǎo)示，其于2022年(nián)4月(yuè)正式(shì)成立私(sī)人财富管理部，负责公司高净值个人(rén)客户综合财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业务的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海证券为平台(tái)，依托汇(huì)丰环球私人银行，致(zhì)力为高净值和超高净(jìng)值客户及其(qí)家族提供专(zhuān)业、多元(yuán)及定制化的资产配置服务(wù)，为客户实现其(qí)投资目标。

　　瑞银(yín)证券则另(lìng)辟蹊径，推出(chū)家族(zú)信托(tuō)资讯业务(wù)，与4家(jiā)国内头部信托公司达(dá)成战(zhàn)略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分公司财富(fù)管理业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致(zhì)力于发(fā)展财富管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其财(cái)富管理部秉持(chí)着为客户进(jìn)行全方位资产配(pèi)置和满足(zú)客(kè)户全生命周期财富管理(lǐ)的(de)理(lǐ)念(niàn)，进一步完善(shàn)投资解决方案(àn)和财富规划方面的业务，一方(fāng)面(miàn)积极(jí)扩充现(xiàn)有架上策略，精选上架多支产品为(wèi)客户(hù)在同一策略下提供差异化选(xuǎn)择(zé)及多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍不(bù)断扩大

　　随着中国资本市(shì)场对外开放的力度不断加大，各外资金融机构加速了在境内设立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设立，公司(sī)注册地为(wèi)北(běi)京(jīng)市，注(zhù)册(cè)资(zī)本为人民币10.5亿元，业(yè)务范围包(bāo)括证券经纪(jì)、证(zhèng)券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首家新设(shè)的(de)外(wài)商独资证券公(gōng)司。就(jiù)监管批复信息来看，渣打证券由(yóu)渣打银(yín)行（香港(gǎng)）有限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上(shàng)渣打(dǎ)证券(quàn)在(zài)内，目前国内的外资(zī)控股券商(shāng)数(shù)量已达到10家。其中，摩根大通证券（中(zhōng)国(guó)）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均(jūn)为外商独资(zī)券商。从数量上来看，外资控股券商已成为市场上不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有(yǒu)数家外资券商的设立申请静待审(shěn)批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛(dǎo)意才证(zhèng)券等多家外资(zī)券商的(de)设立申请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意(yì)才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证(zhèng)监会主席易会(huì)满等(děng)先后在京会见美国(guó)桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金(jīn)融(róng)、新加坡淡马锡、德国安联(lián)保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景(jǐng)顺和(hé)高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金(jīn)融(róng)机(jī)构负责人普遍表示，此次来华亲身(shēn)感受到中国经(jīng)济的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国经济和中国(guó)资(zī)本市场发展(zhǎn)前景。近年来(lái)中国资本市场对外开放稳步推进，为国际金融机构和全球投资者带来了实实在在的(de)机(jī)遇。各(gè)金融机构高度重视中国(guó)市场，将继(jì)续与中国深化合作，积(jī)极拓展在华业务和投(tóu)资，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面对来(lái)自(zì)外资(zī)券商的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战和机(jī)遇。例如，华西证券即在(zài)2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华展业便利度不断(duàn)提升，经(jīng)营(yíng)范围和监管要求实(shí)现国民待遇，外(wài)资券商、资(zī)产管理机(jī)构等加(jiā)速(sù)布局，全力抢滩中国证券(quàn)市(shì)场，对本土(tǔ)证券公司(sī)既(jì)带来了国际金融机(jī)构全面参与中国资(zī)本(běn)市场竞争所(suǒ)形(xíng)成(chéng)的冲击，也带来(lái)了通(tōng)过与国际金融机构直(zhí)接合作促(cù)进业务发展、提升管理(lǐ)水平的机(jī)遇。

　　西(xī)部证券也表示，当(dāng)前证券行(xíng)业集中度稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部(bù)券商(shāng)竞争优势更(gèng)趋明显，业务多元化发展趋势初步形成，金融(róng)科技(jì)对行(xíng)业发(fā)展理念的(de)变革(gé)和重(zhòng)塑(sù)不断(duàn)深化，外资券商市场(chǎng)冲击将逐渐显(xiǎn)现，证(zhèng)券行业竞(jìng)争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流