美国历(lì)史上首次债务违约风险(xiǎn)正在逼(bī)近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国(guó)会(huì)无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美(měi)国最早(zǎo)将于6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)5月1日警告(gào)称，如(rú)果国(guó)会无法解决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)，美国可(kě)能最早(zǎo)于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会(huì)参(cān)众两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债额度比预期消耗更快，国会(huì)应尽早(zǎo)采(cǎi)取行(xíng)动，维(wéi)护美国(guó)“信用”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议(yì)员处理债务上(shàng)限(xiàn)的重要(yào)性。“我们从过去(qù)的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局中(zhōng)了解到，等(děng)到最(zuì)后(hòu)一刻才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企业(yè)和消费者信心(xīn)造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对美国(guó)的信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信中表示(shì)，之所以在一个月之后(hòu)财政部就可(kě)能耗尽现金，其中重要(yào)的一(yī)个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发行州和(hé)地方政府系列证券，以(yǐ)避(bì)免突破(pò)债务上(shàng)限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算办(bàn)公室(shì)预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其(qí)预期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算(suàn)办公室发布(bù)的最新报告显示地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码，美国在6月初耗尽资金的风险较(jiào)之前更(gèng)高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月(yuè)底的税收收(shōu)入(rù)低于(yú)国会预算(suàn)办公(gōng)室2月份的预期，我们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公(gōng)室预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发出警(jǐng)告后，美(měi)国总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四(sì)位领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问题(tí)举行会议，商(shāng地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码)讨解决(jué)方案(àn)。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道(dào)，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能(néng)提高政府的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难(nán)”，并在未来(lái)几年推高利率。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦(lún)在(zài)一场企业高管活动中发(fā)表讲话说，美国债务违约将导致失业，同(tóng)时使得(地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码dé)家(jiā)庭在抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失业(yè)率上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元(yuán)的(de)借款(kuǎn)上限是国会(huì)的“基本责任”。她(tā)警告说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引发一场(chǎng)经济和金融(róng)灾难，“违约将提(tí)高永续借(jiè)款(kuǎn)的成本。极大(dà)增(zēng)加未(wèi)来(lái)的投资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保(bǎo)障的相关(guān)家庭和(hé)老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人(rén)和白宫之(zhī)间围(wéi)绕债务(wù)上限的对(duì)峙“有可能威胁我们在(zài)过去两年所取得(dé)的所(suǒ)有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共(gòng)和(hé)两党(dǎng)围绕债务上限的(de)党争不断加剧，引发全球(qiú)对于美债违约(yuē)可能引发(fā)金(jīn)融(róng)动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提(tí)议提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上(shàng)限是(shì)美国国会为联(lián)邦(bāng)政府设(shè)定(dìng)的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举债的最(zuì)高额度(dù)，触及(jí)这条“红线(xiàn)”意(yì)味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。

　　据美国《国(guó)会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了(le)共(gòng)和(hé)党的债务上(shàng)限法案(àn)，称(chēng)其(qí)为(wèi)“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该法案到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国(guó)债(zhài)违约风(fēng)险逼(bī)近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再次提升(shēng)市场担忧(yōu)。美银的美国利(lì)率(lǜ)策(cè)略师认(rèn)为(wèi)，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状(zhuàng)况的(de)催(cuī)化(huà)剂(jì)是对美国银行体系(xì)的担(dān)忧再度抬头。市场定价美(měi)联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的(de)美国经(jīng)济团(tuán)队的预期一致(zhì)。进一(yī)步加息是(shì)有可(kě)能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更(gèng)大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出(chū)来(lái)。该行认为，美国国债(zhài)出现(xiàn)技术性(xìng)违约(yuē)的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联邦(bāng)拨(bō)款法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美国利率策略团队预计，美国(guó)财政部(bù)可能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限对未来的(de)僵局没有帮助；在(zài)共(gòng)和党(dǎng)和民(mín)主党(dǎng)领导人提出(chū)最新财(cái)政(zhèng)提案后，解决美国(guó)债务上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也(yě)警(jǐng)告(gào)称，美(měi)国触(chù)及关键的债务上限(xiàn)最后(hòu)期限的时(shí)间可能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据(jù)透露的信息有(yǒu)限，但是4月(yuè)份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债(zhài)务上限的可(kě)能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及(jí)债务上限，财政部(bù)可(kě)通(tōng)过特(tè)别措施和(hé)TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解(jiě)燃(rán)眉之(zhī)急。近日市场对美国债务(wù)上限问题(tí)的担忧情绪再(zài)次升温，这主要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少与(yǔ)国会两(liǎng)党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管如(rú)此，从立法流程(chéng)、党派(pài)意(yì)向、后备方(fāng)案等(děng)三个角度看，我们认为美(měi)债在今年(nián)6月违(wéi)约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)可(kě)能导致货币市场(chǎng)与债券市场加大(dà)波动，但总体而言预计(jì)其(qí)直接影响有限。

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