市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性(xìng)、稳(wěn)定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么数的场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科创能效平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合(hé)计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易(yì)方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板(bǎn)设立(lì)以来(lái)，市场(chǎng)对(duì)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创板个股面(miàn)临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资(zī)者提(tí)供(gōng)更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的(de)投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的(de)增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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