昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布(bù)公告称，公(gōng)司收(shōu)到(dào)广东省(shěng)广州市中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁决所发(fā)出的执(zhí)行通(tōng)知书。本公司、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公司，以及本(běn)公司控股股东及执行(xíng)董(dǒng)事(shì)许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股中心于2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与相关被申(shēn)请人签订有关恒大地产集团有限公司的增(zēng)资及相(xiāng)关协(xié)议，向恒大(dà)地产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限公司(sī)的(de)重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要(yào)求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及许家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺及(jí)支付尚欠分(fēn)红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担(dān)违(wéi)约金(jīn)约人(rén)民(mín)币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿(yì)元(yuán)回(huí)购仲裁申请人(rén)持(chí)有的(de)恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付(fù)仲(zhòng)裁申请(qǐng)人(rén)持有恒(héng)大(dà)地(dì)产自2021年(nián)2月1日起(qǐ)计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师(shī)费、仲裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和(hé)执(zhí)行通知意味(wèi)着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一(yī)角。接下(xià)来，如(rú)果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解(jiě)决(jué)被执行问题(tí)，许家印(yìn)个人很可能从而“登(dēng)上”失(shī)信被执行人(rén)名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示(shì)支(zhī)持进一(yī)步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果通(tōng)胀维持(chí)在高位，可(kě)能需要进(jìn)一(yī)步加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月(yuè)迄今的关键(jiàn)数据并未(wèi)让(ràng)她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且(qiě)就业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政策以获得足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在(zài)近期美(měi)国银行(xíng)倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们的政策利率(lǜ)需(xū)要在一段时间内(nèi)保持足(zú)够的限制(zhì)性(xìng)，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意外(wài)加速至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映出人(rén)们(men)无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方对美国经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美国(guó)5月密歇根大学(xué)消(xiāo)费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以(yǐ)来(lái)最低(dī)，大(dà)幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密切关(guān)注长期通胀(zhàng)预(yù)期，因为该(gāi)预期可(kě)能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在(zài)美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作用。美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调了美联储(chǔ)保持长期(qī)通胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询(xún)部高级分析(xī)师丁沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情(qíng)绪升温(wēn无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方)，但(dàn)一(yī)方面悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整体形成压(yā)力，另一(yī)方面，鉴于贵(guì)金(jīn)属价(jià)格已(yǐ)行至(zhì)年(nián)内高位，其中金价(jià)更(gèng)是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降(jiàng)。此(cǐ)外，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)的前期利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动不足(zú)，使得获利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回(huí)落(luò)，但(dàn)核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示(shì)货(huò)币政策发挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快(kuài)开始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维持偏强格(gé)局。当前国(guó)际货币(bì)体系(xì)表现出去(qù)美元化的运(yùn)行趋(qū)势，美元在各国国(guó)际储备中的权(quán)重下降，央行为(wèi)了(le)平衡储备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的实物需求(qiú)有(yǒu)非(fēi)常积极的推动作(zuò)用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将增加，这(zhè)也对贵金属价格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美(měi)联储与市场就年内美元货币政策预期有较(jiào)大(dà)分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的(de)经济及金融领域的压力必然逐步增(zēng)加，这从今年(nián)美国银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况会对(duì)贵(guì)金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续(xù)关注美联储(chǔ)货(huò)币政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要(yào)受(shòu)美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)和避险情(qíng)绪(xù)的影响，当前由于美国核(hé)心通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联储年(nián)内降息的(de)预期下(xià)降(jiàng)，美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存(cún)在反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期(qī)货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权债务(wù)危机时(shí)期(qī)的(de)各(gè)环节重要时间节点，在当(dāng)前距离可(kě)能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有(yǒu)限时(shí)间里，两党谈判仍处(chù)于(yú)僵持阶(jiē)段(duàn)，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍(réng)未(wèi)能取(qǔ)得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案进而导致评级下(xià)调情形(xíng)出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形(xíng)成较大(dà)冲击。而在此之前，避(bì)险情(qíng)绪(xù)升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于(yú)其他资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀相关(guān)的数(shù)据同样不理想，这激(jī)发了市(shì)场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白(bái)银(yín)以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较(jiào)于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白(bái)银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工(gōng)业品回落，白银在此(cǐ)过程中(zhōng)也并未能幸免，但是(shì)就大方向(xiàng)而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而(ér)美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的(de)预(yù)期会(huì)逐(zhú)步增强，叠加目前(qián)市场对(duì)于(yú)未来(lái)经济展望存在较大(dà)担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工业品相对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于(yú)黄(huáng)金(jīn)的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需(xū)要关注美联(lián)储(chǔ)货(huò)币(bì)政策(cè)拐点何(hé)时出现、海外银(yín)行业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大(dà)幅(fú)走低后，是否会激(jī)发下游补库意(yì)愿(yuàn)，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那么对于(yú)白银(yín)而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏(huài)，包括下周(zhōu)即将公布的4月固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资、工业(yè)增加值和消费(fèi)品零售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文(wén)有(yǒu)删减）

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