华(huá)尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的(de)美国新兴做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛(máo)头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿(yì)万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资者(zhě)的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投(tóu)资者那里获(huò)得的(de)资金向老投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股息(xī)。“这种类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后(hòu)一批'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上(sh推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力àng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低(dī)于(yú)各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基金业绩(jì)的(de)关键指标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推动IEP股票泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的(de)股息收益率，这是迄(qì)今为止美国大型股公司中(z推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力hōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报(bào)告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永(yǒng)久推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份(fèn)做空报(bào)告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代(dài)价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信(xìn)激进主义(yì)是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维(wéi)权原则付诸于我们的(de)多数控股(gǔ)公司以及(jí)我们投资部门持有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个(gè)上市(shì)公司董事会中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还(hái)指出(chū)，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损(sǔn)的(de)投资(zī)者(zhě)就兴(xīng)登(dēng)堡研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的做空实(shí)例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了(le)。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页(yè)的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广(guǎng)播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过(guò)难。他们(men)雇(gù)佣金融分析师、会计师和记(jì)者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加(jiā)入了以色(sè)列的救护车急(jí)救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以(yǐ)避免的人为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市(shì)值一度(dù)达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已(yǐ)缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股票在兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯(sī)克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位(wèi)于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推(tuī)特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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