随着公募基(jī)金2023年一季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多(duō)位知名(míng)基金经理调仓换股以及对后市看法跃(yuè)然(rán)纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导(dǎo)体(tǐ)、电动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续(xù)波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得(dé)关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远一(yī)季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创新(xīn)，以及(jí)半导体和(hé)制造业正经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应(yīng)。会继续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的(de)优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一季(jì)报，均谈(tán)到(dào)了(le)自己对AI领域的密切(qiè)关(guān)注，但观(guān)点略有不同(tóng)。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新(xīn)进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓星一季度大(dà)幅调(diào)入AI相关概(gài)念股

　　一季报(bào)数据显示，从(cóng)银(yín)华(huá)基金李晓星在管的10只基(jī)金来看，整体基金仓(cāng)位(wèi)维(wéi)持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘(pán)精(jīng)选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银(yín)华(huá)心选一年持(chí)有A 在今年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度(dù)最(zuì)大的是银(yín)华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚A、银华心怡(yí)A、银华心(xīn)佳两年持有期(qī)、银华心享一年持有、银(yín)华(huá)心兴三年持有A 则在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持(chí)有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳两年持有期港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从去(qù)年(nián)底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股(gǔ)变(biàn)动(dòng)较大。今年一(yī)季度，立讯精(jīng)密、金山办公(gōng)、用(yòng)友网络、中科创达、中微公(g美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思ōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头立讯(xùn)精密成为第一大(dà)重仓股，截至一季报，该基金持(chí)有立讯精(jīng)密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增持了精(jīng)测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成(chéng)为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶(jīng)科能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技(jì)则退(tuì)出(chū)前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度，该基(jī)金减(jiǎn)持紫光国微、华海(hǎi)清科(kē)，分(fēn)别(bié)较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基(jī)金(jīn)分别持有(yǒu)紫(zǐ)光国微(wēi)、华(huá)海(hǎi)清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作文”表达了自(zì)己对市场的(de)看法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季(jì)报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观(guān)判断依然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断(duàn)由于(yú)国家(jiā)自身(shēn)实力的不断增强，国(g美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思uó)际伙伴跟我们的利(lì)益(yì)共同点变多，国(guó)际形(xíng)势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市(shì)场最火热的方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革(gé)命性的(de)技术(shù)，现(xiàn)象级应(yīng)用推出后(hòu)，国内外(wài)各(gè)巨头加(jiā)速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向，集中在半(bàn)导体设备(bèi)、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供应商积极验(yàn)证导入，国(guó)内晶圆产(chǎn)线建设将再度(dù)提速。在景(jǐng)气复(fù)苏方(fāng)向，我(wǒ)们的看(kàn) 法(fǎ)边际转(zhuǎn)向积极，全球(qiú)半导(dǎo)体下行周(zhōu)期接近尾声，经历(lì)了过去几个季度的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启上(shàng)行(xíng)周期(qī)，向上弹性取决于(yú)下游需(xū)求(qiú)恢复(fù)的力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽(qì)车、 消费(fèi)电(diàn)子，关注(zhù)相关左侧布(bù)局(jú)机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被(bèi)市场抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比和估值已经处于(yú)历史偏(piān)低的位置。只是市场对于上涨的标的更(gèng)多地(dì)关注(zhù)利好，对于下(xià)跌(diē)的板块更多(duō)地(dì)关注利空。我们(men)总体(tǐ)认为(wèi)现在市场对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更(gèng)多是对于(yú)一个(gè)下跌(diē)板块的应(yīng)激(jī)式反应。在去年的(de)中报中，我们曾(céng)经提到了新能源板块的(de)一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在(zài)经过(guò)大半年(nián)的消化后(hòu)，在这(zhè)个(gè)估值分位以及股价位置下，我们(men)认(rèn)为新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的(de)风险因素(sù)已经充分释放，目前(qián)这(zhè)个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还看好(hǎo)电动车(chē)、风(fēng)光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投(tóu)资(zī)机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯(féng)明(míng)远在管的6只基金(jīn)平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选(xuǎn)A的(de)股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一(yī)季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源产业、信澳(ào)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从(cóng)持仓情(qíng)况来看，以冯明远的(de)代表作信澳新能源产业为例，该(gāi)基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)增持璞泰来，较去年(nián)末(mò)加仓(cāng)25.92％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增(zēng)持(chí)了科达(dá)利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去(qù)年底增(zēng)持了(le)129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克(kè)、保隆(lóng)科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不同(tóng)程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的是天齐(qí)锂(lǐ)业，今年一季度(dù)较(jiào)去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明(míng)远在一季(jì)报中表示，2023 年一季(jì)度(dù) A 股市场经历了(le)疫情复苏后(hòu)的调整修复(fù)，经(jīng)济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现了(le)显著的(de)回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造等(děng)新兴(xīng)产业领域，细分板块(kuài)的整体走(zǒu)势(shì)与市场趋同(tóng)，导致本基金的(de)净值也出现小幅(fú)震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导体 和制(zhì)造业正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市(shì)场整体会(huì)逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定(dìng)正面效应。我们会(huì)继续在新 能源、科(kē)技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实(shí)的优质个(gè)股，自下(xià)而上(shàng)挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今(jīn)日，中信保诚(chéng)基金(jīn)旗(qí)下(xià)多位基(jī)金经(jīng)理也(yě)发布了一季(jì)报(bào)。其(qí)中(zhōng)，中(zhōng)信保诚基金权(quán)益投(tóu)资部总监(jiān)王睿在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，宏观经(jīng)济目前处(chù)在一个温和(hé)复苏(sū)的通道，在海(hǎi)外加息进入(rù)尾(wěi)声(shēng)后(hòu)，社会流动性将相对宽松，宏观(guān)及货(huò)币环境(jìng)有利(lì)于(yú)权(quán)益市(shì)场行(xíng)情的(de)开(kāi)展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思减表示持了部(bù)分短期达到(dào)目(mù)标价(jià)的相关品(pǐn)种，并根据(jù)收益率预期的变(biàn)化调整了一部分科技(jì)持仓。具体(tǐ)来看，以其代(dài)表作中信(xìn)保(bǎo)诚创新成长为例，该基金在(zài)一季(jì)度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个股(gǔ)，人福(fú)医(yī)药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一(yī)非常宏(hóng)大的(de)命(mìng)题，他目(mù)前持谨慎乐观的态度(dù)。首先我(wǒ)们相信这是一项会对目前的生产和生活方式带来重大变化(huà)的技术变革，值得我(wǒ)们投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们目前还无法相对准确的(de)评估这项(xiàng)技(jì)术(shù)革命给具(jù)体公司和行业格局(jú)带来的影响，也(yě)不能给出大部(bù)分公司一个相对清晰的定(dìng)价，因此我们一季(jì)度暂时还没有明显增(zēng)加相关(guān)的(de)持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓(cāng)较(jiào)多的电动(dòng)车(chē)和光伏表现不佳(jiā)，受到(dào)了(le)一些短期(qī)因素的干(gàn)扰(rǎo)，投资(zī)者的信心出现了波动。投(tóu)资者预(yù)期变化导(dǎo)致部分个股出现了较大回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处于历史较低位置，而(ér)这两个行(xíng)业未(wèi)来的(de)发展方向还是相(xiāng)对比较确定(dìng)的。

　　中(zhōng)泰资(zī)管姜诚：

　　投(tóu)资(zī)，永远没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)诚也发布了(le)一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季度(dù)的市(shì)场走势再次(cì)佐证了一个(gè)道(dào)理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些(xiē)影响却很难。利润在(zài)产(chǎn)业链不同环节之(zhī)间将如何(hé)分配？ 市场(chǎng)当前认为的受(shòu)益(yì)环节是(shì)否能如(rú)愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平(píng)达到了(le)什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是(shì)很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基本原(yuán)理(lǐ)告(gào)诉我们，价值会(huì)随着时间(jiān)增长，而非随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化(huà)短期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格(gé)买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具(jù)体持(chí)仓(cāng)方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元价(jià)值(zhí)优选A代表(biǎo)作为(wèi)例，该基金在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团，增持了工(gōng)商银(yín)行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬(yáng)农化(huà)工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示(shì)，自己(jǐ)的组合(hé)没有大的变化(huà)，是(shì)因为长期观点(diǎn)没有大的变化(huà)。对(duì)中国经济的长期(qī)乐观(guān)，结合当前(qián)市场(chǎng)提(tí)供(gōng)的(de)较低(dī)估值水平，让(ràng)我(wǒ)们可以在热点不(bù)断(duàn)切换的市场中保持平和。但投资是(shì)一项(xiàng)苦差(chà)事，需要(yào)随时准备证伪自(zì)己的观点，需要(yào)保持学(xué)习，永远没(méi)有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思