金融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面(miàn)，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下(xià)看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但(dàn)是驱(qū)动有限的(de)阶段。前(qián)期(qī)我们做(zuò)空纯碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累库和订单(dān)下(xià)滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重心下移。从09可(kě)能的(de)向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投(tóu)产延迟这三点(diǎn)可能(néng)会(huì)构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依(yī)旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存(cú黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆n)在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等(děng)待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比(bǐ)和同比上都是相当(dāng)出(chū)类(lèi)拔萃，日(rì)均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这(zhè)一(yī)点和下游反馈和实(shí)际地产的(de)表现(xiàn)并(bìng)不匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们(men)观(guān)察(chá)到下游原片库存基本补至2022年(nián)年初(chū)水平(píng)；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季(jì)的因素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩原片(piàn)库存(cún)的可能性。但(dàn)是从(cóng)近期(qī)的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近月(yuè)确实(shí)难以出现(xiàn)回(huí)撤，总体(tǐ)还是(shì)正套思(sī)路。

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