曾(céng)号(hào)称“广(guǎng)州第(dì)一(yī)民企”，也是(shì)最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得(dé)大厦将(jiāng)倾(qīng)。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也(yě)是为雪松系(xì)创始人张(zhāng)劲戴上“世(shì)界500强”“福布(bù)斯富(fù)豪榜”“中国(guó)好老(lǎo)板”等多个光(guāng)环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正(zhèng)式被(bèi)定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也(yě)被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称(chēng)，近日，公(gōng)司无法与实际控制人张劲取得联系，无法确定(dìng)其失联的(de)具体原因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦(pǔ)分(fēn)局发布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款，广东圆(yuán)方投资(zī)有限公司(sī)（以下简称(chēng)“圆方投资”）等(děng)已被立案查处。公安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑(yí)人(rén)张某等(děng)人(rén)采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安(ān)机关已(yǐ)依(yī)法提(tí)取(qǔ)相(xiāng)关涉(shè)案(àn)数据，并已委(wěi)托专业机构进行独立(lì)鉴定和司法(fǎ)审计(jì)，已对涉案(àn)相关(guān)资(zī)产予以查封、扣押(yā)、冻(dòng)结。目前(qián)案件正在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背后(hòu)正(zhèng)是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表(biǎo)明，“张(zhāng)某”也(yě)就是雪松控(kòng)股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还(hái)对张劲一(yī)年多之前承诺的理财兑付方案(àn)抱(bào)有一线希望的(de)投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上(shàng)加霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌停三(sān)天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿元。<建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗/p>

　　二十年(nián)登顶世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪(xuě)松控股的前(qián)身为1997年成立的君华集团(tuán)，是(shì)一(yī)家(jiā)主营(yíng)房地产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超(chāo)过30亿元，被广(guǎng)东省委省政府评为广东省百强企业。张劲(jìn)的野心也(yě)随之展露，逐步开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公(gōng)司的产业版图，雪松(sōng)控股(gǔ)应运(yùn)而生，资产规模迅速飙(biāo)升。在张(zhāng)劲的(de)构想(xiǎng)中(zhōng)，雪松控股实现(xiàn)“三(sān)个万(wàn)亿”目标(biāo)也只是手(shǒu)到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整个雪松系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪(xuě)松控股致(zhì)力于成(chéng)为全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全(quán)球(qiú)范围内积极(jí)拓(tuò)展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链服务等核(hé)心领(lǐng)域，加快推动新材料、新技术创新突(tū)破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投资及城市综(zōng)合(hé)配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控股凭(píng)借独一无二的供应链业(yè)务迅速提升(shēng)资产规(guī)模，营收(shōu)已经(jīng)翻了(le)好几倍(bèi)，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月(yuè)起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶颈”之后的(de)雪松控(kòng)股，开(kāi)始打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓(wèi)的“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规(guī)“理财(cái)产(chǎn)品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高管和投资(zī)者沟通(tōng)时公布数(shù)据，雪松(sōng)方面对外发行的(de)理财产品存(cún)量规模大约(yuē)在200亿(yì)元(yuán)左右，涉及投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月(yuè)开始出(chū)现理财产品发生大面(miàn)积(jī)逾期。违(wéi)约之后(hòu)，雪松(sōng)控股方面曾陆(lù)续发布多次(cì)口头或(huò)书(shū)面兑付方案(àn)，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付(fù)计(jì)划(huà)显示，此(cǐ)前逾(yú)期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到(dào)期(qī)的(de)产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月(yuè)-12月到(dào)期(qī)的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期的(de)产品其余未兑付本金自2022年6月起分(fēn)四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松还将出台(tái)实物资产兑(duì)付补充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不(bù)过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了(le)一封落(luò)款为董事长、实控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种(zhǒng)因素影响，资产处置及回(huí)款(kuǎn)计(jì)划(huà)未能(néng)按照预期(qī)方案落实，公司外(wài)部协调资金的努(nǔ)力(lì)，也未(wèi)能取得实(shí)质(zhì)性效果(guǒ)，致使原本定(dìng)应(yīng)于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的(de)“配(pèi)方”

　　由于理财(cái)产品无法兑(duì)付(fù)而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等房地(dì)产企业暴(bào)雷路径如出一(yī)辙。

　　但不(bù)同的(de)是，两者的底层(céng)逻辑大相径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余只理(lǐ)财产品(pǐn)背后，构(gòu)筑的是(shì)一(yī)个庞(páng)大的融资(zī)网(wǎng)络(luò)，涉(shè)及企(qǐ)业数量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而(ér)作(zuò)为底层资(zī)产的应(yīng)收账款，系建立在涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松(sōng)系(xì)两(liǎng)家上市公司雪松发展和(hé)齐(qí)翔腾(téng)达(dá)下发(fā)关注函，要求其核实媒体曝(pù)出的数十家空壳公司是否为公司(sī)的供应商或客户，并说明公司是否(fǒu)参与(yǔ)雪(xuě)松信托产品底(dǐ)层资(zī)产的应收(shōu)账款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸易，即(jí)做假账。换句话(huà)说，支撑这场(chǎng)供应链(liàn)金融的(de)底(dǐ)层资产原(yuán)本就是(shì)雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应(yīng)链业(yè)务(wù)相当大一部(bù)分原本(běn)就是一场“融资(zī)性贸易(yì)”，即通(tōng)过(guò)在体系内的“闭环(huán)”不(bù)断空转(zhuǎn)交易(yì)量(liàng)做大(dà)规模，继而获取更(gèng)多(duō)融资，这(zhè)与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道(dào)，就(jiù)在几年前的(de)2015年，全国(guó)范围内出现(xiàn)大范围股灾时(shí)，张(zhāng)劲曾在朋(péng)友(yǒu)圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工(gōng)如(rú)果有炒股做(zuò)杠(gāng)杆爆仓危(wēi)机的，尽快向公司(sī)反映，公司提供现(xiàn)金支持。炒(chǎo)股(gǔ)严(yán)重影响到个人(rén)生(shēng)活的，也可以和公司(sī)提出支援。”

　　也(yě)正(zhèng)是(shì)这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的(de)企(qǐ)业名闻全国，张劲也(yě)被冠(guān)以(yǐ)“中国好老(lǎo)板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目中(zhōng)的(de)“好老板(bǎn)”突然成了(le)“老(lǎo)戏(xì)骨”，不仅自身难(nán)保，甚(shèn)至还(hái)是(shì)利用虚(xū)构的资产来(lái)套取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年兑(duì)付危机爆发之(zhī)时，雪松及(jí)张劲本人(rén)所做出的(de)承诺三番五次食言，依然有人表示愿意与其共度(dù)难(nán)关，直到日前公安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方(fāng)通(tōng)告中所披露的圆方投资只是雪(xuě)松系金融(róng)业(yè)务的经办公司(sī)之(zhī)一。

　　有知情人士向观察者网透露，由(yóu)于(yú)涉案(àn)关联公司过(guò)多，不便(biàn)逐一列出(chū)，所以用(yòng)“圆方投资(zī)等公(gōng)司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年(nián)多，经侦(zhēn)部门对雪(xuě)松涉嫌非法(fǎ)集资的调查早(zǎo)已在持续进(jìn)行(xíng)，对(duì)于(yú)张劲(jìn)及其他多为雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公安程(chéng)序(xù)上来讲(jiǎng)，通常公告披露此次对张劲采(cǎi)取刑事强制措施，意味着基本案(àn)情已调(diào)查清楚，对于(yú)整个(gè)雪(xuě)松系公(gōng)司(sī)涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公司工作(zuò)人员多(duō)次通过电话、微信等(děng)方(fāng)式与公(gōng)司董事(shì)陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而(ér)陈晖(huī)正是“雪松系”派驻董事之一，其兼(jiān)任雪(xuě)松控股(gǔ)集团、雪松实(shí)业集团的董事，还在(zài)广州雪松(sōng)文(wén)化旅(lǚ)游(yóu)投资有限公司、广州市雪(xuě)松互联网小额贷款有限公司等数十家(jiā)公司(sī)担任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报道(dào)称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人(rén)物林伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管资金的(de)头号人物谢(xiè)少彬等人(rén)，也在半(bàn)年前就已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目(mù)前，雪松发展由于连(lián)年(nián)亏损已经再次发(fā)布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家(jiā)A股主要上市公(gōng)司(sī)齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称，山东能源集团(tuán)新(xīn)材料公司要约(yuē)收购实(shí)施完毕，本次要约(yuē)收购(gòu)系山(shān)能新(xīn)材料作为重整(zhěng)投资人通过(guò)重(zhòng)整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制(zhì)齐翔(xiáng)集(jí)团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意(yì)味着齐(qí)翔(xiáng)腾达将易主山(shān)东国资。

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