财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文)数距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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