财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来之字是什么结构的字，近字是什么结构(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基之字是什么结构的字，近字是什么结构金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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