踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡(hú)欢离(lí)婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成(chéng)为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公(gōng)司的基本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出(chū)了(le)回A上市后最(zuì)差(chà)年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财(cái)务数据(jù)，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思g>今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截至报告期(qī)末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块有三个(gè)出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的(de)互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其(qí)他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私有化(huà)退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的表(biǎo)现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直接下滑(希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零(líng)延续(xù)亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收入(rù)下(xià)降及对联营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因(yīn)三六零有搜索引擎，被(bèi)市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接(jiē)炸开了(le)锅，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)注意到，随着今年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个(gè)季度保持(chí)基(jī)本(běn)不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权(quán)投资机构为(wèi)代表的十(shí)大股(gǔ)东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计(jì)减持超约8500万股，即(jí)便按一季度(dù)均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投(tóu)资企(qǐ)业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽(qì)车(chē)去(qù)年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营实(shí)体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资(zī)额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又(yòu)发(fā)布(bù)对外投资进展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方签署(shǔ)有关协议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关(guān)于对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面(miàn)值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公(gōng)司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来(lái)的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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