金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是2197的立方根是多少，216的立方根是多少，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待(dài)出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧。

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