自4月(yuè)下旬高点回调(diào)接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板(bǎn)投资(zī)上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目光(guāng)。场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市(shì)场行业ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内(nèi)人士看来(lái)，场内资金(jīn)不断(duàn)借道(dào)ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市(shì)场对上述板(bǎn)块投资价值(zhí)的认(rèn)可(kě)。经过前期调(diào)整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月(yuè)，随(suí)着科创板(bǎn)的回调(diào)，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，主要跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)，除此之(zhī)外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资(zī)金(jīn)持续流(liú)入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅1km等于多少米 1km是不是1公里500亿元(yuán)出(chū)头涨至目前(qián)的(de)606.24亿元(yuán)，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权重行业持(chí)续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一(yī)方面(miàn)随着半导体下(xià)行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变(biàn)化来(lái)看，电子、计算(suàn)机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出(chū)科(kē)创(chuàng)板整体较高的(de)盈利(lì)质(zhì)量(liàng)。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利润增速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一致预期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的(de)基本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然(rán)较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三(sān)年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价(jià)比以及对(duì)未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表现，经过了(le)三(sān)年的估值(zhí)回(huí)归，很多公(gōng)司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公(gōng)布(bù)外(wài)汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制(zhì)造设备等(děng)23个品类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国(guó)产替(tì)代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前(qián)段时间半(bàn)导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示(shì)，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯(xīn)片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价(jià)格持续下探之后，当(dāng)前阶(jiē)段(duàn)或已接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行业周期(qī)相较于(yú)其他半导体产(chǎn)业(yè)链环(huán)节，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际(jì)龙头(tóu)会(huì)在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自(zì)身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入供过于求(qiú)周期(qī)，各厂(chǎng)商则(zé)会通过降价进行库(kù)存去(qù)化。供给与需求的错配使得(dé)存储行业具(jù)有较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基金称(chēng)，回顾(gù)历史上(shàng)存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头(tóu)营(yíng)收数据，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前(qián)处于(yú)筑底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业(yè)周期的(de)反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人工智(zhì)能新(xīn)兴需求爆(bào)发(fā)，对于算(suàn)力以及存储的爆(bào)发性需(xū)求由(yóu)产业链(liàn1km等于多少米 1km是不是1公里)下游传导到上游，促(cù)进上游芯片(piàn)厂商提(tí)升自(zì)身产量(liàng)。叠(dié)加近两(liǎng)个(gè)季度量价持(chí)续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资(zī)者需要警惕国际(jì)局势以(yǐ)及通胀带(dài)来的负(fù)面影响。