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10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本(běn)周四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一(yī)线，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引(yǐn)来众(zhòng)多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商补(bǔ)货(huò)需(xū)求有(yǒu)望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著回(huí)补，同店(diàn)开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行情的(de)可持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看(kàn)，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性(xìng)、美国经济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因(yīn)素(sù)均有望对金价形(xíng)成(chéng)长期(qī)支撑(chēng)。从10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适(cóng)国(guó)内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭(píng)借精准的(de)产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以及积极(jí)的渠道(dào)扩(kuò)张策(cè)略(lüè)下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资(zī)吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国(guó)银(yín)河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯(wéi)萱(xuān)在(zài)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复(fù)合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石等原(yuán)材料供应(yīng)，中游(yóu)的(de)制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下(xià)游环节的(de)附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业(yè)通(tōng)过强势的渠道(dào)建(jiàn)设以提高市场份(fèn)额(é)，可以获(huò)得更(gèng)加优(yōu)化的盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)市占率前十的集(jí)团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易·威(wēi)登(dēng)集团外其余8个(gè)均(jūn)为国产(chǎn)品牌集(jí)团。中国金银珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占(zhàn)率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。