投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能E91是质数吗，95是质数吗TF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至91是质数吗，95是质数吗(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净91是质数吗，95是质数吗值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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