本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博(bó)时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数(shù)基(jī)金、工(gōng)银瑞信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金和万(wàn)家北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，流动性问题是(shì)制约(yuē)北交所(suǒ)发展的首要因素(sù)，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流动(dòng)性问题(tí)有望(wàng)持(chí)续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说　今(jīn)年(nián)3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金(jīn)四(sì)家公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金(jīn)外(wài)，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以(yǐ)发起式的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基金旗(qí)下(xià)产品正在发行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票，具有(yǒu)较(jiào)大(dà)估(gū)值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，有(yǒu)望实(shí)现业绩(jì)和估值双升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益(yì)率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产品均获正(zhèng)收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心(xīn)指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红利(lì)指数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bāo)括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心(xīn)指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全(quán)年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交(jiāo)所两年(nián)定开年(nián)内(nèi)收益为负外(wài)，其余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多(duō)位业(yè)内人士认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约(yuē)其(qí)发展的依然(rán)是市场本身较(jiào)差的流动(dòng)性问题，市场制度(dù)性差异导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现差(chà)异较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上(shàng)市企业数(shù)量外(wài)，后续北(běi)交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选两年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于(yú)北交(jiāo)所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓(cāng)股的平(píng)均估值(zhí)在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估(gū)值水平(píng)对于(yú)具备专精特新特性的中小成(chéng)长型企业而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发现(xiàn)很多北(běi)交(jiāo)所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持(chí)续(xù)增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市(shì)交(jiāo)易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨(kuà)市场指数(shù)体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密集(jí)发布(bù)，可(kě)以说对(duì)这个(gè)市(shì)场是加大(dà)了(le)呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前(qián)新挂(guà)牌(pái)的(de)公司(sī)较多(duō)，其中不乏(fá)优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们增加了筛(shāi)选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整个(gè)市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使(shǐ)得他们(men)选择优质(zhì)中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企业的难(nán情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖(jìng)表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交易市场，目(mù)前(qián)仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还(hái)不够(gòu)多，市场关注度(dù)还不(bù)高，整体(tǐ)估值水平相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所(suǒ)快(kuài)速发展，投资(zī)机会应会越来越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中(zhōng)特(tè)估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度的公(gōng)募基金(jīn)持仓变(biàn)化(huà)来看(kàn)，这(zhè)一趋势已经(jīng)初露(lù)端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次(cì)新股(gǔ)及(jí)北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多(duō)个(gè)被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度(dù)提升，北交所(suǒ)流(liú)动(dòng)性随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重(zhòng)估可能性较大(dà)。

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