近日，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发(fā)售，募(mù)集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面(miàn)和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特(tè)估行(xíng)情带动央国企上(shàng)市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其也催化(huà)多(duō)个相关板块(kuài)和(hé)个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wà勤耕不勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善n)一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅(fú)居前的(de)国企股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股(gǔ)则表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳。若(ruò)分(fēn)细(xì)分板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字(zì)媒体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统计国企股年(nián)内涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部(bù)轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气(qì)低估方向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高位人(rén)气股(gǔ)近期(qī)也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际(jì)等(děng)多股回调近20％。从资金(jīn)面来看(kàn)，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明(míng)钱”的(de)北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国(guó)石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深度(dù)价值挖(wā)掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下(xià)方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关(guān)注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优(yōu)质(zhì)资产注入上市平(píng)台或(huò)重组(zǔ)预(yù)期的(de)板块(kuài)和标的，如军(jūn)工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型(xíng)：此前基本面较弱，但因(yīn)行业(yè)景(jǐng)气勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善、周期上行等原因，近(jìn)期(qī)有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持(chí)续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估值明显偏低(dī)，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公(gōng)共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和(hé)通(tōng)信(xìn)。

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