总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市(shì)场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)官(guān)网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科(kē)创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人(rén)士对此表示(shì)，目前(qián)我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形(x2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米íng)成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的(de)投(tóu)资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能(néng)性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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