美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄金。

崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读 src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽刺吗？一旦(dàn)美(měi)债违(wéi)约 业内人(rén)士眼(yǎn)中(zhōng)的“次优选项”仍是(shì)买(mǎi)美债">

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能(néng)会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大(dà)通首席(xí)执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的两(liǎn崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读g)极分化，风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需(xū)求的(de)提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目(mù)前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧(jù)了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是(shì)6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其(qí)他收入措(cuò)施中获(huò)得(dé)一(yī)点的(de)喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定程度的(de)压力(lì)和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应将(jiāng)给国会带(dài)来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的(de)地(dì)位将面临风(fēng)险。

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